穆迪預警歐洲下輪企業違約潮 勢較08年金融海嘯嚴峻

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歐洲跌入垃圾級別的債數量激增,評級機構穆迪預言,與2008年金融海嘯相比,歐洲將在下一次衰退中遭遇更嚴峻大的債務違約潮。

投機級別企業比例3年內倍升

穆迪表示,投機級別(即低於投資級別)評級「B3」的歐洲公司比例,於過去3年中增加了一倍,若然歐洲經濟進入下一輪下行周期,當地企業將面臨大規模評級下行甚至違約,情況或更甚於2008至2009年金融危機時期。

在超低利率、宏觀經濟不確定性以及環境、社會及治理(ESG)風險不斷上升的情況下,企業的盈利能力和償付能力面臨越來越大的壓力。一旦經濟惡化或陷入衰退,市場將失去對低評級公司償債能力的信心,降級和違約將接連湧現。在全球寬鬆大潮下,債券收益率被不斷壓低。今年以來,除了多國國債收益率轉負之外,甚至連一些歐洲企業發行的垃圾債收益率也已經跌破零息。

穆迪警告,一旦經濟惡化,將迎來大規模債務違約潮。(VCG)

除了垃圾債瘋狂增長,全球債務總量也不斷創下新高。國際金融協會(IIF)日前發佈的一份報告顯示,上半年全球債務增長了7.5萬億元(美元‧下同),總額超過250萬億元,創下新紀錄,全年或創下逾255萬億元的紀錄高位。其中,非金融企業債務上半年增加了1個百分點,總額已高達190萬億元,相當於全球GDP的逾2.4倍,增速超過經濟增速。



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