野村﹕明年第2季為中企償還離岸美元債高峰期

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中國企業的外債情況,一直為投資者關注。野村發表報告,預計截至今年第3季止,未償還中國企業離岸美元債升至8,768億元(美元‧下同),按年增幅為13.4%,並預期從今年第4季起的未來1年,平均每季有407億元債務到期,又認為在明年第2季,為還債的季度高峰期。

該行又指出,隨著還款壓力上升﹑人民幣貶值﹑經濟增長放﹑盈利增長放緩,及內地金融風險潛在溢出效應等因素,預料中資企業離岸美元債市場,未來數季將面臨更多的不利因素。

第3季淨債務融資額265億元

報告估算,中企在第3季發行了547億元離岸債,減去282億元到期債還債務,至期內淨債務融資額按季下跌18.7%至265億元。

截至9月底未償還的8,768億元中企離岸美元債中,金融﹑發展商﹑地方政府融資平台,及其他發行人,分別佔32.4%﹑20.4%﹑7.5%及39.8%。

該行預期,未來數季中企美元債違約情況將會增加,投資級別及高收益美元債風險溢價將進一步擴闊,建議投資者對中小企發展商美元債保持謹慎。



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