科技股遭夾擊 資金輪動「回流」金融股 專家教如何於股海中尋寶

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踏入2021年港股牛氣冲天,去年熱炒的科技股卻連接出現壞消息。繼早前中央經濟工作會議中提到,要強化反壟斷和防止資本無序擴張,阿里巴巴(9988)隨即遭中央「關注」,立案調查反壟斷行為後,最新據《華爾街日報》報道,美國官員正考慮禁止美國投資者,投資內地兩大科技企業阿里巴巴(9988)及騰訊(0700)。消息拖累科技股表現,阿里及騰訊分別跌及3.9%及4.7%。

科技類中概股連接遭受「內外夾擊」,光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為,目前不能夠抹殺所有的可能性,估計現任美國總統特朗普在正式離任前都會繼續出招,「佢接近亂嚟」,情況如紐交所一樣,幾經波折後最終都要將三間中資電訊商除牌。

溫傑表示,若果美國最終禁止美國投資者投資阿里及騰訊,可更有力地向中國施壓。(資料圖片)

他指出,若果美國最終禁止美國投資者投資阿里及騰訊,可更有力地向中國施壓,現時政策風險不明朗,「ATM(阿里巴巴、騰訊、美團(3690))避得就避,依家咁多嘢(其他股票)買,又可以抽IPO。」

智易東方證券行政總裁藺常念亦估計,美國總統特朗普有可能是因為輸掉總統選舉,向中國「大報復」,才傳出相關新聞,令科技股大跌。

美國債孳息率升穿1厘  滙控升4%

新經濟股受多個負面消息影響拖累股價,惟新冠疫情後環球央行放水,市場水浸,資金始終需要搵位「泊岸」,近日可見,資金似乎再次「回流」到舊經濟股。

以近期為例,美國喬治亞州參議院議席的第二輪選舉,民主黨有望全取兩席,重奪控制權,市場憧憬「藍浪效應」下更容易通過議案,或推出大規模刺激方案,預示政府或增加發債,債價下跌、孳息率上升,美國10年期國債孳息率昨升穿1厘,是美國三月疫情惡化以來首次重返1厘以上水平,銀行股將因為債息上升而增加利息收入。

滙控股價反彈不少,相信與債息上升,銀行可因此增加利息收入有關。(資料圖片)

受消息刺激,滙豐(0005)今日收市升近逾4%,渣打(2888)亦升逾7%。溫傑解釋,孳息率上升是反映市場預期美國經濟好轉,通脹預期上升,「投資者買番股票,所以債價跌債息升,都係好事嚟。」藺常念亦表示,孳息率上升有利金融股,銀行及保險類股受看好,他稱,滙豐、友邦及恒生(0011)升勢強勁,若不是有賴他們,恒指或受科技股表現,「最少跌成500點」

睇實「政策受惠股」

銀行股跑出,又是否代表市場再次出現「新換舊」的資金輪動呢?溫傑指,資金輪動早在兩、三個月前已經出現,「之前因為疫苗(研發成功)已經出現第一波,依家科技股弱,造就另一波換馬,比起科技股,投資者覺得買金融股贏得少,但穩陣啲。」

黃耀宗表示,短線角度而言舊經濟股有重回賽場之勢。(資料圖片)

利達資產管理基金經理黃耀宗亦認為,短線角度而言舊經濟股有重回賽場之勢。他表示,由去年第三季起,他已不斷強調,若用10元全購新經濟股,可能要從中抽回2至3元配置在舊經濟股上,目的就是要預防近期事情發生。

他表示,市場或因應部分政策,重燃舊經濟股復甦的概念,加上估值便易,更容易做到估值復修的現象,所以現時舊經濟復甦的概念仍「發酵緊」,久不久就會出現,「投資者要考慮自己持貨周期,係3天、3星期、3個月或是3年。若係長線,可考慮上述7:3/2的配置,用2至3元去捕捉一些周期股。

不過並非所有舊經濟股都受惠,除債息外,溫傑表示投資者亦要留意與內地相關的「政策受惠股」,如過去升幅同樣強勁的內需、汽車、光伏類股份等。



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