滙豐控股(0005﹚擬斥千億元私有化恒生銀行(0011)，大行摩根大通以「短期痛苦，長期受益」(short-term pain, long-term gain)為題發表報告，該行預期滙控股價短期或有中單位數字調整，若果股價反應過度，將為收集機會。

摩通維持滙豐122元目標價，評級「增持」。

摩通預期，私有化將令滙控普通股權一級資本比率(CET 1)減少125點子，料由目前14.6%降至14%以下。為保持CET 1中期目標14%至14.5%，滙控將暫停3個季度回購股份，料金額涉資約70億美元，料明年第二季底CET 1為14%。

滙控將停回購3季

摩通指出，長遠來說，提出私有化恒生帶來正面影響，即使不計收入協同或成本優化效應，單受惠取消恒生的少數股東權益，預計2027年每股盈利和每股股息分別較基本預測高出1.5%和3.1%。

摩通補充，滙豐香港業務去年股本回報率(ROTE)為38%，恒生則為11%。