招商宏觀研報稱，高頻數據顯示5月外貿按月增速下滑的可能性不高，考慮基數明顯下降，可能外貿按年增速依然會維持較快增長。

報告指出，內地4月經濟數據顯示，國內總需求形勢依然呈現外需強於內需的格局。這其實是比較出人意料的情況。按理，美伊衝突應該對全球貿易有較大影響，進而影響國內經濟。但從4月數據來看，外貿增長依然強勁，而國內投資和消費增速明顯走弱。換句話說，至少上半年的經濟表現可能還是要看外貿形勢。

報告又指出，以目前的高頻數據來看，5月前4周國內港口貨物吞吐量和集裝箱吞吐量基本保持穩定。其中，周均貨物吞吐量為2.64億噸，略高於4月周平均水平；周均集裝箱吞吐量為662.73萬標準箱，也略高於4月周平均水平。這可能顯示5月外貿按月數據不會明顯下滑，而按年基數5月明顯低於4月。因此，貨物量的角度來看，5月出口按年大幅下滑的可能性不算高。