1月份議息會議紀錄明晨出爐 聯儲局「縮表」取態成焦點

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美國聯儲局將於明日香港時間凌晨3時,公布1月底的貨幣政策會議紀錄,市場普遍認為,聯儲局放慢加息步伐已成定局,因此,會議紀錄被受關注的重點,將落在聯儲局對「縮表」的態度,包括會否表明有結束「縮表」的計劃,或會否曾談及確實的時間表。

從會議紀錄尋找「縮表」線索

聯儲局1月30日舉行今年第一次議息會議後,發放了強烈的鴿派訊息,部分認為是向下滑的金融市場「低頭」,而當中最意外莫過於在「縮表」態度上的轉變,指會準備在必要時「調整資產負債表的規模和組合」,主席鮑威爾會後也指正評估「縮表」計劃,但就未有評論何為合適的規模,從其言論難以摸索聯儲局的取態。

市場缺乏有關「縮表」進程的消息,直至昨日聯儲局第3號人物、紐約聯儲銀行行長威廉姆斯接受訪問時,出現了一個比較不同的說法。他指,聯儲局今年內會繼續「縮表」,直至聯儲局持有美國銀行業的儲備金至1萬億美元,即較現水平低6,000億美元,與其他聯儲銀行的行長指,當局可在年內停止「縮表」的言論有別。

眾說紛紜的情況下,會議紀錄或會成為最有力的線索,例如有否談論到要計劃停止「縮表」,如有的話,會否有何時結束的日期,資產負債表的最終目標規模和資產組合又是如何,這一一都會牽動金融市場的走勢。一旦結束「縮表」年內成事,市場資金流動性增加,可能會讓美股展開升浪,至於近期強勢的金價都可能會回落。

美國總統特朗普去年屢次批評聯儲局決策,令該局的獨立性受到質疑,主席鮑威爾就一再重申該局會以「非政治方式」支持經濟。(路透性)

聯儲局有否受政治壓力?

去年12月美股市場風聲鶴淚,但鮑威爾在12月份議息會議後的記招上,依然只輕輕帶過安撫信息,令股市雪上加霜。將股市上升視為「政績」的美國總統特朗普,此前已經多次批評聯儲局的決策,在儲局12月決定加息後更是相當不滿,當時甚至傳出擬炒鮑威爾的傳聞。

在特朗普多次施壓聯儲局後,聯儲局在短短六周後的1月份議息會議便急速「轉鴿」,特朗普其後與鮑威爾在本月初共晉晚餐,更被形容是「轉鴿」的感謝餐,使聯儲局的獨立性大受質疑,惹來外界批評,擔心聯儲局政策以後會受到白宮的影響。因此,雖然市場對聯儲局放慢加息步伐沒有驚喜,但或可從會議紀錄一窺聯儲局貨幣政策立場「轉鴿」的理據,及當中會否牽涉政治因素。



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