【沙特油廠受襲】郭家耀:料油價不會大升 「三桶油」不宜沾手

撰文:區嘉俊
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沙特阿拉伯油廠受襲後,國際油價曾升近2成,但沙特能源大臣最新表示,原油產量本月底將全面恢復,油價掉頭向下,紐約期油昨收市跌5.7%,倫敦布蘭特期油跌6.5%。
港股「三桶油」周一大升後,股價續偏軟,中石油(0857)收市跌1.6%,和中海油(0883)跌1.4%,中石化(0386)跌2.1%。

石油股與油價關係密切,若油價向上,將有利油股表現。

正榮金融業務部副總裁郭家耀表示,短期而言,油價前景十分視乎沙特石油設施受襲後的損毀程度,沙特料月底原油將全面復產後,油價有明顯回落。不過,市場憂慮恐襲事件或變得頻繁,形成風險溢價,即使油價由高位回落,「要跌返出事之前的水平仍有困難」。除地緣政局因素之外,他指環球經貿關係亦影響市場對經濟前景看法,從而對原油需求構成影響。

留意內地燃氣改革影響

油股當中,郭家耀較看好上遊產業利潤佔大份的中海油,但料油價似乎不會進一步大升下,「三桶油」前景都是一般,建議投資者不宜因個別政治或襲擊事件便入市。

他續指,除油價之外,亦要留意內地燃氣改革對「三桶油」的影響,由於中央計劃分拆油公司管網成立管道公司,並或引入海外燃氣公司進行採購,打破油氣管輸行業的壟斷,他預料對中石油影響最大,需留意分拆後對中石油管道業務的盈利損失。

郭家耀料內地燃氣改革會對中石油有較大影響。(資料圖片)

瑞信料若油價升15% 中石油盈利可升兩成

大行在沙特石油設施受襲後,調升油價預測。券商大和指,油管修復只需數日至兩周,但煉油廠損壞可能要長達6個月的維修期,加上原油設施存在再次受襲的不明朗因素,短線均推高油價,故調升今明兩年油價預測至67美元。

大和首選中石油和中海油,指中石油明年預測市帳率僅0.5倍,與2016年油價跌至35美元以下時估值相同,反映估值低殘。至於中海油與油價關聯度最高,調升該股評級至「買入」,目標價升近一成至14.7元。

瑞信預期,今年布油平均價為67.5美元,下半年油價均價約69美元。另外,沙特阿美受襲,導致油價急升,對油股屬重大利好,料盈利會直接提升。該行指,若油價升15%,中石油受惠程度最高,全年盈利可升兩成,中石化和中海油則分別可升4.9%和13.9%。