內銀股吸「好息」之徒 檢閱兩大細節位 還原「真.股息率」

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近期港股市況相當波動,大部分內銀股的股息率升至5厘或以上,自然被投資者列入為高息股行列。不過對內銀股感興趣的投資者,諗住穩收股息,最好留意兩大細節位。

當「好息」投資者閱讀內銀股的全年業績時,自然會將目光聚焦於派息金額。就以建設銀行(0939)為例,該行已連續3年增加派息。2018年派發股息為0.306元人民幣,若以今日匯率(1人民幣兌1.1348港元)計算,折算股息為0.347元,並以今日收市價6.31元計算,約為5.5厘。

買入內銀收息,有不少細節要留心。﹙路透社﹚

【細節位一﹕勿忘要繳交股息稅】

可是讀者若細心再看清楚,便會發現在建行業績報告內會指出,0.306元人民幣的派息是包含10%內地股息稅。因內地設有股息稅,故跟其他H股一樣,內銀股所宣布派發的每股派息,均要打九折,扣起一成作為股息稅。因此當扣除股息稅後,建行實際派息約為0.2754元人民幣。

【細節位二﹕匯率因素左右股東實際回報】

除了股息稅率外,亦要計及匯率因素。近期人民幣兌港元反覆向下,導致股東實際上收取的股息,會出現明日不如今日豐厚。

在去年5月21日,人民幣兌港元為1.2296,而今日匯率為1.1348。同一筆人民幣股息折算成港元時,便相差8.35%。

考慮股息稅及匯率兩大因素後,便會發現以現價計算,建行股東的「真.股息率」為4.95厘,與原先期望收取的5.5厘股息回報率相差10%。若中美貿易戰持續白熱化,人民幣匯價兌美元失守「7算」大關時,股東收取的股息,折算成港元將會縮減,股息回報率自然進一步向下。

點擊即看內銀「真 ‧ 股息率」﹙以21/5 收市價、人民幣匯率計,並扣除股息稅﹚

除了股息稅及匯率外,投資者亦要留意近年內銀股的派息比率每況愈下。所謂派息比率即是公司將盈利以股息派發予股東的比率。四大內銀的派息比率由2012年的約三成半水平,降至去年約三成。以中國銀行(3988)為例,2012年時其派息比率有35%,惟在2018年則降至31.19%、工商銀行(1398)則由35.1%降至30.61%,反映出內銀股不如以往「慷慨」。

此外投資者若希望收取股息,亦要留意內銀股的除淨及派息日期。中行在6月18日便向H股股東支付股息,其他四大國有內銀則於7月中後旬才派發股息。

                                      內銀股除淨日等資料

銀行 除淨日 截止過戶日期 派息日
建設銀行(0939) 7月2日 7月4日至9日 7月30日
農業銀行(1288) 6月11日 6月13 至18日 7月12日
工商銀行(1398) 6月25日 6月27日至7月2日 7月23日
中國銀行(3988) 5月23日 5月27日至31日 6月18日
交通銀行(3328) 6月25日 6月27日至7月2日 7月25日

 



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