港交所允同股不同權公司主板上市 最低市值須100億
撰文：鄭寶生
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港交所（0388）表示，早前對外諮詢有關香港上市制度發展方向的事宜，今天公布諮詢總結，引入同股不同權公司主板上市。
容許未盈利/無收入生物科技公司 於主板上市
港交所建議，在《主板規則》新增兩個章節，容許尚未盈利/未有收入的生物科技發行人，以及不同投票權架構的新興及創新產業發行人，在作出額外披露及制定保障措施之後在主板上市。
港交所表示，不同投票權架構公司的預期最低市值須達100億元，市值超過400億元則不必做收入測試。（江智騫攝）
未有收入公司 最低市值須達15億元
不同投票權架構公司的預期最低市值須達100億元，若市值低於400億元，須通過於上市前的完整財政年度錄得10億元收入的較高收入測試。未有收入公司若根據《主板規則》新增的生物科技公司適用章節申請上市，預期最低市值須達15億元。
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生物科技公司先行 因活動規管較嚴格
港交所表示，選取生物科技公司為拓寬市場準入予初創階段公司的第一步，原因是生物科技公司的業務活動多受嚴格規管，亦須遵循監管機制所定的發展進度目標，即使仍未收入及盈利等傳統指標，仍可為投資者提供一個對公司進行估值的參考框架。此外，處於未有收入的發展階段而又尋求上市的公司中，大部分都是生物科技公司。該等發行人須遵循除財務記錄要求以外，與其它板申請人一樣的監管要求。
港交所建議，容許尚未盈利/未有收入的生物科技公司，在作出額外披露及制定保障措施之後在主板上市，最低市值須達15億元。（資料圖片）
新設第二上市渠道 吸引紐倫初創來港上市
同時亦建議修訂現行有關海外公司的《上市規則》條文（及相應修訂2013年《聯合政策聲明》)，設立新的第二上市渠道，吸引在紐約證券交易所或納斯達克，又或在倫敦證券交易所主市場的「高級上市」分類上市的新興及創新產業發行人來港。
港交所將聽取各方意見之後，再就詳細建議方案及修訂《上市規則》進行正式諮詢，希望可於2018年第1季就《上市規則》修訂進行正式諮詢。