特朗普威脅提高關稅 專家料成事機會高 籲待冧市時買呢幾類股

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中美貿易談判再生波折,市場原以為兩國將達成協議。但美國總統特朗普周日(5日)突然表示,周五(10日)將中國貨關稅會由10%提高至25%。

消息傳出後引起中港兩地股市大幅波動,相反美股在周一(6日)開盤下跌,道指跌幅一度超過1%,但「低開高走」,尾市逐漸回升,收市時只錄得輕微跌幅。

雖然副總理劉鶴將於本周四及五,在美國與美方代表進行新一輪談判,但是經濟師仍預期,美國上調關稅稅率的機會不細,因此有證券業人士相信,「政治市」下,投資者在現階段入市投資股票的值博率不高;又指出若一旦談判破裂,大市機會下試28000點。惟屆時中央政府或會考慮下調存款準備金率等措施,建議投資者可留意內銀及內險股。

特朗普(左)突然宣佈,周五將提高部分中國貨關稅至25%。(資料圖片) 

特朗普突然「反面」,預告周五(10日)起2,000億美元中國貨關稅會由10%提高至25%,同時威脅將對另外3,250億美中國貨加徵25%關稅的舉動,已引起市場恐慌。昨日恒生指數一度跌逾千點,上證更跌5。6%。

兩國更似乎在「各說各話」,美國貿易代表萊特希澤周一(6日)表示,中國「背棄」在談判中許下的承諾;而外交部則指,,中美經貿磋商已進行了10輪,取得積極進展,希望美方能夠與中方共同努力,爭取在相互尊重的基礎上達成互利雙贏的協議。

商務部今日(7日)表示,應美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽的邀請,國務院副總理劉鶴將於5月9日至10日訪美,與美方就經貿問題進行第十一輪磋商,消息刺激港股回升153點,恒指收報29363點,國指收報11,261點,上升27點;A股方面,上證指數收市報2926點,升20點或0.7%,深成指數收市報9089點,升146點或1.6%,不過仍未能收復昨日的失地。

經濟師:美國上調關稅機會不細

兩國似乎仍有矛盾「未解決」。星展銀行(香港)高級經濟師周洪禮相信,特朗普將2,000億美元的中國商品關稅,從10%上調到25%的機會不細,惟相信不會對其它商品加徵關稅,「這一些要用來做談判籌碼。」

周洪禮相信,兩國最終會達成協議,「特朗普都要競選(連任),他都想達成一些東西,選前有張成績表」不過亦強調,兩國貿易磨擦會成為「常態化」,「好似打波上、下半場,中國對國企補貼、科技發展等問題,都不是幾個星期可以解決。」

至於一旦落實加徵關稅,周洪禮相信短期對中國經濟有較大影響,「中國要去槓桿,經濟都是剛剛才回穩,亦都不是太鞏固,所以中國都想盡快平息風波。」至於人民幣匯價走勢,他估計料短期內跌至6.8水平,但美國一直擔心中國以「人民幣貶值」作反擊關稅的手段,中國亦不希望人民幣貶值,在提振經濟的同時,又要避免資本外流,預料未來走勢平穩。

美國總統特朗普曾與國家主席習近平會面。(資料圖片)

特朗普提高關稅的決定仍未落實,股市已經反映有關措施的「殺傷力」,大行亦率先唱淡。摩根士丹利預期,貿易戰再度升溫,恒指最熊有機會見27700點,潛在跌幅逾1000點。大摩又指,受中美貿易矛盾升級影響,部分在美國業務佔比較重企業盈利壓力大增。

張智威:若徵25%關稅或下試28,000點

信誠證券聯席董事張智威相信,短線恒指仍會反覆偏軟,或會借勢調整跌至29000點,但若果特朗普真的開徵關稅,或進一步下跌至100天線,即28000點水平。

至於今次的跌市,投資者應否借機「撈貨」呢?張智威認為值博率不高,他解釋,市場早前估計兩國可「傾掂數」,惟恒指曾多次上試3萬點後回落,「幾次都回落到29800或29900點左右,都衝唔上3萬點,就算今次唔加稅,估計都係升番上29900點左右。但你一傾唔埋,就有可能跌番落100天線,用幾百點博1000點,值博率不高。」

他提醒,有意入市的散戶要避免與人民幣貶值有關的股份,如紙業及航空股,但就可留意內銀或內險股,「上次貿易戰中央都出手,今次亦隨即降準,可以預期一旦未能達成協議,中央會有手段,如減息降準,有利內銀或內險股表現。」另外,較保守的投資者,可留意公用股,如領展(0823)或港鐵(0066)。

張智威指出,投資者應避免受會人民幣貶值影響較大的股份。(張浩維攝)

植耀輝:毋須急於買避險股

耀才證券研究部總監植耀輝認為,中美最新一輪貿易談判存在很多變數,貿易戰或再延長,特朗普將持續採取「拖字訣」策略,周五會先加關稅,於未來日子再逐步清除;他相信股市在未來一段時間持續波動,持觀望態度。他又認為國務院副總理劉鶴是否隨團到美國參與談判,亦對談判結果存在影響。

不過他認為目前投資者毋須急於買避險股,由其公用股最近升至較高價位,勸喻投資者不用高追;至於人民幣去向方面,他指近期美元匯價上升,相信人民幣在未來一段時間會處於偏弱。

植耀輝認為,目前公用股估值偏高,不建議投資者現階段追入。(張浩維攝)

此外法興分析員Frank Benzimra發表報告,認為受額外關稅的不確定性影響,中國股市表現將不及包括印度在內的南亞低啤打系數(Beta)市場。不過該行建議投資者買入消費相關的股票,認為中國減稅降費將會支撐相關板塊。



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