星展料全年零售銷售按年跌17% 第四季或輕微復甦

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新冠肺炎重創零售業,星展銀行香港及中國內地消費品行業分析師許明蕙認為,內地零售業的復甦步伐快過香港,而香港零售業因遊客下跌,短期內市況難見反彈,料全年零售銷售按年跌17%。不過,由於去年社會運動的低基數效應、零售商加重澳門及內地市場業務,下半年市況或輕微復甦。

她表示,自去年下半發生社會事件至今,零售銷售持續錄得雙位數跌幅,預期疫情可於今年7月受控,以及去年的低基數效應下,料第二季非必需品商戶同店銷售跌約六成,第三季跌幅收窄至約30%,而第四季有望呈正增長,全年整體跌幅約17%,明年則有望回彈11%,建議可趁低買入六福(0590)、周生生(0116)及莎莎(0178)。

她提到,周大福、六福及莎莎等零售業龍頭近年不斷增加中國銷售比重,隨著內地肺炎疫情緩和,4月同店銷售已恢復約七、八成,五一黃金周亦帶動本地遊消費,有助企業利潤。另外,雖然遊客訪港意欲下降,但不少本地零售商在澳門亦有銷售點,認為可作本港零售商的「補給」。她稱本地零售商普遍計劃在港減少約5至10%門店,採取放無薪假、加強自動化程序等措施,長遠有助改善成本結構。

內地零售業方面,她認為市況較香港穩定,尤其是大賣場、超市及百貨公司表現突出,電子商貿業務發展快速,疫情下同店銷售錄得增長,復工後復甦速度亦快,看好超市龍頭股高鑫零售(6808)及百貨股金鷹商貿(3308)。

星展銀行香港及中國內地消費品行業分析師許明蕙認為,由於去年社會運動的低基數效應、零售商加重澳門及內地市場業務,下半年零售市況或輕微復甦。(受訪者提供)



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