Archegos爆倉事件|證監會正檢討券商風險管理 研究事件教訓

撰文:張偉倫
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證監會行政總裁歐達禮指出,就早前對沖基金Archegos爆倉事件,證監會正就券商風險管理進行多方檢討;又指出會與券商﹑其他監管機構一同研究事件帶來教訓,並且研究如何能及時發現潛在風險。

他指出若發現現行系統有缺陷,會考慮向主要經紀商提供指引。

他指出Archegos主要採用總收益互換進行交易,並透過孖展進行有關交易以放大槓桿。巴塞爾銀行監理委員會﹑國際證券管理機構組織均已就孖展作一定要求,將於明年2月全面實施,屆時涉及總收益互換的孖展亦會被監管。

歐達禮指出當局正研究場外衍生工具交易的交易報告庫,能否協助監管機構識別總收益互換倉位帶來集中性風險。

他指出對券商而言,在進行內部風險管理時,客戶財務狀況﹑孖展戶口情況須被全程監控。

此外券商亦要留意集中風險,今次事件特點之一便是該基金累積巨大持倉,可是每名主要經紀商無法看到全貌,以致風險集中及交易對手風險增加。

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