瑞銀財富管理投資總監辦公室在報告中指出，未來一年人民幣升勢受三大因素支持，包括估值偏低、企業結滙需求預計保持強勁，以及政策面釋出支持穩步升值的訊號。

報告指出，在全球資產偏好中，維持對人民幣的「具吸引力」觀點，毋須對沖美元投資組合中的人民幣好倉敞口。人民幣估值偏低，經通脹調整後的貿易加權滙率接近13年低點；過去12個月中國月度貿易順差持穩於約1,000億美元，將支持結滙勢頭持續。

料人民幣按較溫和步伐升值

報告稱，決策者將維持貨幣政策寬鬆，人民幣升值步伐可能較為溫和，而非急升。人民幣若快速升值可能被央行視為滙率超調，與適度寬鬆的政策目標相悖。

瑞銀預計聯儲局再降息50個基點後將結束本輪寬鬆周期，從中美利差來看，美元兌人民幣也不太可能大幅下行。將美元兌人民幣今年6月、9月和12月預測值分別下調至6.8、6.75和6.7，此前為6.9、6.8和6.8。