FTX風暴|專家看加密貨幣市場亂局:FTX破產是「雷曼時刻」?

撰文:藺思含
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全球第二大加密貨幣交易平台FTX上周突然申請破產以後,引發了整個加密貨幣市場的動盪,外界憂心加密貨幣市場是否正在上演形如引發2008年金融海嘯的「雷曼時刻」。

事件發生後,頂級加密貨幣比特幣的交易價格一度跌破16,000美元,為兩年以來的首次。此前,包括Celsius和Voyager、主要代幣terraUSD和Luna以及對沖基金Three Arrows Capital在內的幾個加密貨幣貸款機構的倒閉,已經在「薯條哥」Sam Bankman-Fried(SBF)領導的FTX出現危機之前就敲響了警鐘。今年以來,由於利率上升促使投資者拋棄風險較高的資產,加密貨幣市場也受到了巨大的壓力。

金融學者、加密貨幣市場專家在事後分析並反思:FTX的崩盤究竟對這個1萬億美元的市場來說意味着什麼?

FTX行政總裁Sam Bankman-Fried曾出手收購多間虛擬貨幣公司,惟FTX其後亦出現財政危機。(Getty Images)

美國前財長薩默斯

美國前財政部長薩默斯(Lawrence Summers)、現任哈佛大學教授薩默斯表示:「過去幾天加密貨幣領域發生的事情將嚇到人們,也將嚇到監管機構採取行動。」但他認為,FTX破產引發「雷曼式」崩潰的風險並不高:「因為銀行體系的資本比過去更好了。因為美聯儲處於一觸即發的戒備狀態。而且也因為,特別是在新冠早期階段發生的事情之後,我們有了更多的先例,也更願意投入流動性。」

2008年,美國第四大投資銀行雷曼兄弟的破產被普遍視為金融海嘯的導火索。

圖為2016年12月2日,薩默斯在2016年財富+時代全球論壇上發言。(Getty Images)

幣安創始人趙長鵬

然而,幣安CEO趙長鵬本周卻在印尼出席會議期間表示,全球金融危機「可能是對本周事件的準確比喻」,警告未來幾周可能會有更多公司倒閉。幣安現時穩佔加密貨幣交易所的龍頭位置。

「隨着FTX的倒閉,我們將看到連帶效應,特別是對於那些接近FTX生態系統的人來說,他們將受到負面影響。」不過,他也相信加密貨幣行業最終會恢復:「市場將自我治癒。」

幣安行政總裁趙長鵬原本有意成為FTX的白武士,但最終因為對方的情況「非他們能力所及」而告吹。(Getty Images)

安聯首席經濟顧問穆罕默德埃裏安

穆罕默德埃裏安(Mohamed El-Erian)稱FTX事件「令人震驚」,其所引發的加密貨幣市場的混亂將使監管機構徹夜難眠,因為他們將對加密貨幣企業進行「大規模」追趕。

穆罕默德埃裏安對美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)表示:「已經存在的不負責任的槓桿,資產的交叉所有權的數量。這類事情不應該發生。我懷疑他們所目睹的事件會讓他們夜不能寐。」

他也表示:「好消息是,與銀行不同,它們不是支付和結算系統的一部分,所以我們不必擔心大的系統性影響。」他說:「不負責任的舉債行為,資產的交叉所有權。這種事情不應該發生。」這位資深經濟學家表示,監管機構將進行「大規模」迎頭趕上,「我懷疑,他們看到的東西會讓他們夜不能寐。」

沃頓商學院金融學教授西格爾

西格爾(Jeremy Siegel)在談到加密貨幣崩潰時說:「就像有些人說的,『如果它真的倒下了,這是雷曼時刻嗎?不!因為它的價值實際上已經下降了一半以上,金融體系很好地存活了下來。」

他補充道:「有一件事非常重要:當雷曼兄弟破產時,我把錢投到了貨幣市場共同基金。我在銀行存了錢。我對自己說,謝天謝地,美聯儲在支持這些資產。加密貨幣沒有這樣的條件。」

加密貨幣投資公司Galaxy Digital創辦人Mike Novogratz

Novogratz在接受CNBC採訪時表示:「整個系統建立在信任之上——所有的金融活動都建立在信任之上。」他亦指:「在某種程度上,這對為人們購買、出售、借貸和推廣硬幣而建立的基礎設施來說要糟糕得多,因此這將是一個挫折。」

他把FTX的崛起和潰敗形容為:「一個和時間一樣古老的故事」——「一個穿着百慕達短褲、頭髮蓬鬆、富有魅力的年輕人迷住了世界上20位最好的投資者,迷住了監管機構,可以說是整個體系的頭臉。」但他也認為,這一事件不會終結加密貨幣:「我敢打賭,在接下來的幾年裏,你將看到去中心化的金融真正起飛。」

區塊鏈巨頭Circle行政總裁、FTX股東Jeremy Allaire

Allaire 在Twitter上表示:「整個市場周期(下跌)給了我們很多機會來反思市場的深層問題。缺乏透明度,缺乏對手的可見性,項目資金和資產負債表錨定在投機代幣,都是根本的原因。」

Allaire指Circle的穩定幣USD Coin沒有受到危機的影響。它是加密貨幣市場上最大的穩定幣,任何可能對其產生負面影響的傳染病都將是災難性的。

Allaire補充道:「最後,作為一個在這個行業工作了10年的人,令人失望的是,一項由2008年雷曼兄弟的破產而催生出來的技術,卻衍生出了自己的版本。我們可以做得更好。」