金價年初破頂後累瀉近三成，更一度失4000美元大關。大行估計金價短期承壓，預計第四季度均價升至約4500美，較現時4100美元水平大約一成升幅。

摩根大通表示，短期內黃金價格可能因需求走弱而受限，整體仍將維持區間震盪。主要原因是關鍵需求領域購買力減弱，以及黃金對實際利率變化重新變得敏感，這些因素可能抑制金價進一步上漲。

不過，該行對中長期仍保持看漲觀點。預計2026年下半年黃金將逐步回升，三季度均價約為每盎司4300美元，四季度升至約4500美元。展望2027年，摩根大通認為金價有望延續漲勢，主要驅動因素包括各國央行持續購金、實物需求增強，以及長期結構性配置需求仍然存在。這些因素將支撐黃金作為避險和儲備資產的長期吸引力。