全球晶片股跌勢未止，拖累日本﹑韓股及台灣股市今日（29日）延續跌勢，其中韓股大跌逾8%，並且再次觸發熔斷機制，為今年內第9次。至於日股及台股，分別挫2.7%及半成。

晶片股方面，SK海力士挫12.5%，報135.6萬韓圜；三星電子最新報20萬韓圜，跌9%。

散戶高槓桿操作迅速推高股市

韓股在不足4個月時間，走勢猶如過山車。在短短11周內（4月初至6月19日），韓國綜合指數（KOSPI）飆升74%，這種驚人的牛市速度，通常只有在幣圈(加密貨幣)或流動性極度匱乏的小盤股中才會出現。當地全民炒股成風，被稱為「東學螞蟻」的散戶大軍習慣於利用高達幾倍的融資槓桿集體湧入熱門賽道。當全民瘋狂高槓桿買入時，巨額資金在極短時間內將指數推向了近乎垂直的「火箭式」噴發。

散戶無法補倉加劇跌勢

暴漲有多猛烈，反噬就有多殘酷！隨後截至目前的短短6周內，韓國綜合指數自高位暴跌40%。如此劇烈的跌幅，根源或許在於之前積累的巨大高槓桿。當股價開始下跌，券商為了控制風險，觸發了全市場史詩級的「強制平倉」潮。散戶甚至來不及補倉，就遭遇了密集的爆倉踩踏，引發市場垂直下墜。

作為全球資產定價的錨，標普500如果遭遇6周跌40%的極端黑天鵝，意味著美股過去長達5年的牛市成果、經濟增長紅利、企業利潤積澱，將在短短1個多月內被全部蒸發。在美股歷史上，即便是2008年雷曼兄弟破產引發的全球金融危機，或者2020年新冠疫情突襲引發的連續熔斷，其最慘烈的下跌階段也沒有在短短6周內達到過40%的跌幅。

韓政府稱未到啟動平準基金階段

雖然韓股持續下瀉，但是據外電報道，青瓦台政策室室長金容範（Kim Yong-beom）表示，政府正在密切監控市場，目前還沒有到啟動股市平準基金的階段，將此輪暴跌定性為市場尋找均衡點的「再評估過程」，並指將重點研究哪些結構性因素放大了本輪波動，並視情況採取進一步措施。

他提到，長鑫科技等中國存儲晶片企業的擴產動向，以及市場對AI大規模投資能否轉化為實際營收的疑慮，是此輪下跌的重要外部誘因。但他強調，AI和半導體的實際需求並非短暫現象，需求將穩健持續。

同時，他將韓國股市的高波動性歸因於散戶交易活躍、衍生品泛濫及半導體龍頭股權重過高等結構性問題，並對槓桿ETF的責任作出切割，稱「不能把所有問題都歸結為那一個原因」，需要對資本市場的整體結構進行系統性審視。