快手與藥明兩案例 道出PVT值變化如可判斷交易切入|聶振邦

撰文:聶SIR
出版:更新:

今日起進入對價量趨勢指標(Price and Volume Trend,PVT)的應用討論,主要用法有三種,其一是參考PVT值所處位置,判斷是否出現買入或賣出訊號。至於餘下兩種應用,則在未來兩周再作探討。今次分享的應用方法,為三者中最易掌握的,就是在PVT值的正負交替狀態,視為交易訊號出現。當PVT值由下往上穿越0軸時,確認買入訊號出現。背後理念在於PVT值在增加,另外若見PVT值跨越0軸,意味著於公式:PVTn = [(Cn – Cn-1)/ Cn-1] x Vn + PVTn-1可見,PVTn-1會是負數,而PVTn就是正數。

關注PVT值由負轉正兩大意義

由負轉正的關鍵有二,其一是分析當日的收市價(Cn),遠高於上個交易日的收市價 (Cn-1);其二是分析當日的成交量(Vn)亦見顯著增加。故此,上述買入訊號出現,是具備「價量齊升」形態支持。以快手─W(1024)為例,於2022年1月6和7日PVT值分別是 -56.267萬股和 +20.871萬股,由下而上跨越0軸。這兩天的收市價為67.95元和70.75元,升幅為4.12%,與上述關鍵一吻合。至於成交量約2,898萬和1,872萬股,減少35.4%,不乎合關鍵二,未見「價量齊升」形態,為何PVT值仍是由負轉正呢?

快手案例切入應用解說

究其原因,此股本身成交量基礎較大,普遍日子成交量逾千萬股,所以當股價見顯著上揚,也具備PVT值由負轉正的充裕條件。當然,成交量基礎僅百餘萬股的股份,必須見「價量齊升」,才會出現PVT值由下而上跨越0軸的買入訊號。回看快手,若於2022年1月7日收報70.75元進場,至2月17日高見99.4元,不足一個半月累升逾四成。留意自進場當日至上述高位,PVT值均為正數,證明期內股價一直保持強勢。參考1月7日和2月17日PVT值分別為 +20.871萬股和 +1,380.000萬股,PVT值顯著增加。

再看藥明生物參考案例

對於心水清的讀者,見了上述的買入訊號,理應也猜想出賣出訊號為何,正是當PVT值由上往下穿越0軸確認訊號出現。不過對於上述快手案例,因見PVT值已遠高於0,如此賣出操作自然並不適用;不過PVT指標當然有其他賣出訊號參考,未來兩周再作探討。至於今次談及的賣出訊號,留意普遍會伴隨「價跌量增」形態,可參考藥明生物(2269)案例,於2021年7月20和21日PVT值分別是 +114.600萬股和 -410.800萬股,由正轉負,確認賣出訊號出現。這兩天的收市價為138.00和131.80元,下跌4.49%;相對成交量約1,020萬和1.17億股,大增逾十倍,正是「價跌量增」形態出現。

結果自2021年7月21日收報131.8元計起,相對8月5日高見135.80元只差3.03%,幾乎無利可圖。股價則由那時開始見持續下行,至2022年3月15日低見40.30元,不足九個月累跌近七成,證明PVT指標發揮了有效的避險效用。參考2021年7月21日和2022年3月15日PVT值分別為 -410.800萬股和 -7,389.000萬股,PVT值顯著減少反映當時跌勢綿長,才疊增至負值擴大接近17倍的情況。而不論是快手或藥明生物的案例,均可見買入或賣出訊號出現,股價又見持續順勢而行一段日子後,相反的賣出或買入訊號之操作都不管用,必須參考PVT指標的其他買入或賣出訊號。

【財經專欄】聶振邦(聶Sir).新股聶人|博威環球證券金融首席分析師

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

免責聲明﹕

以上內容僅代表作者的個人立場和觀點,不代表香港01的任何立場,香港01亦無法核實上述內容的真實性、準確性和原創性。

另外以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。