AI是否會成為下一輪生產力革命，還是正在形成新的市場泡沫？有「鱷王」之稱﹑對沖基金橋水創辦人達里奧在周四（30日）播出的商業訪談播客中表示，兩者可能同時存在。

籲投資者需面對經濟轉型帶來的挑戰

他指出技術進步不會停止，但投資者、企業和個人都需要面對估值調整、就業變化以及經濟結構轉型帶來的挑戰。

達里奧認為，當前市場已經出現部分符合歷史泡沫規律的特徵。雖然AI具有改變生產方式的革命性價值，但投資者可能正在忽視技術價值與市場價格之間的差距。當資產估值遠高於其實際盈利能力時，市場一旦面臨資金環境收緊，泡沫風險可能迅速暴露。

利率成左右市場重要變數

達里奧指出，近年來許多企業家和投資者的財富增長主要來自股票估值提升，而不是可直接使用的現金流。帳面財富增加並不意味著擁有同等規模的消費能力，一旦市場調整或出現資金需求，持有者仍需要出售資產才能獲得現金，這也是資產泡沫形成和破裂過程中的重要機制。在他看來，利率變化將成為影響市場的重要變數。