美股AI投資故事現「裂逢」，市場擔心AI巨額資本支出衝擊現金流，並難以轉為獲利，避險情緒升溫下，不少科技股近日績後股價紛走樣！繼Google母企周四績後暴瀉逾12%後，周五再有焦點科技股插水，包括英特爾﹙Intel﹚及亞馬遜﹙Amazon﹚。

其中，英特爾(INTC.US)美股開市早段暴跌逾28%，報65.65美元，股價開盤創4月23日以來新低，且較6月的年內最高位(142.35美元)回撤逾50%。至於亞馬遜AI資本開支年飆82%，累Q3自由現金流轉負，股價瀉近半成。

科技股「不給力」下，納指開市早段挫逾2%。其中，費城半導體指數跌逾5%，美光(Micron)挫近5%、SK海力士(SK Hynix)ADR走低逾6%。

英特爾Q4業績指引「暴雷」 多家大行下調目標價

英特爾最新發布的財報顯示，2026年三季度營收按年增長21%至165億美元，基本符合預期；調整後每股收益52美分，超出分析師預期的41美分。關鍵在於，英特爾發布的四季度業績指引大幅低於華爾街預期。

英特爾預計四季度營收為150億-160億美元，而彭博彙編的分析師平均預期為170億美元，部分預測更超過180億美元。調整後每股收益預期僅為25美分，遠低於華爾街普遍預期的43-45美分。

摩根大通將英特爾目標價從85美元下調至80美元；派傑投資將英特爾目標價從110美元下調至90美元，傑富瑞將英特爾目標價從120美元下調至85美元。

亞馬遜Q3自由現金流轉負

至於亞馬遜，Q3營收同比增長12%至2019.4億（美元，下同），淨利潤同比跌2.37%至213.74億，每股收益同比下降約3.1%至1.89。惟AWS為業績最大亮點，三季度AWS淨銷售額同比增39.3%至459.8億，創將近五年來最高單季增速。

資本開支或為市場恐慌的關鍵。第三季度，亞馬遜購置物業和設備支出爲772.6億，遠高於去年同期的351億。過去一年，公司購置物業和設備淨額達到2106.6億，同比增長82%。亞馬遜表示，這一增長主要反映了人工智能相關投資。

現金流表亦顯示，過去一年經營現金流爲1683億，同比增長29%；但自由現金流出423.6億、規模約爲二季度76億的5.6倍，而去年同期爲流入147.9億美元。這意味著，AI基礎設施投入已吞噬部分自由現金流。