滙豐恢復派息 股價衝高後散水 溫傑︰收息唔使揀佢!

撰文:
最後更新日期:

滙豐控股(0005)今日(23日)公布去年全年業績,雖然稅後少賺30%,惟恢復派息,午後股價一度急升逾半成,可惜氣勢未能持續,高開低走收市僅升0.4%。

香港城市大學客座教授、香港銀行學會高級顧問陳鳳翔認為,在疫情受控及政治風險減低之下,滙控壞賬大增的情況未必會出現,惟銀行最精采日子已過去。而光大新鴻基財富管理策略師溫傑更直言,現價已反映了滙控業務轉好的因素,未來出現大升機會不大,故不建議散戶追入。

滙控公布截至2020年底止全年業績,列賬基準除稅後利潤為61億美元,下跌30%,而股東應佔利潤則為38.98億美元,按年跌34.7%。

滙控2020年底止全年業績,列賬基準除稅後利潤為61億美元,下跌30%,(資料圖片)

中國經濟復甦 壊賬風險低

期內,亞洲業務除稅前利潤為128.32億元﹙約1,000.89億港元﹚,歐洲業績繼續見紅,列賬基準除稅前虧損為42.05億元,兩大市場高下立見。

事實上,滙控業務一向集中於亞洲,中國率先控制疫情,經濟早已重啟,對滙豐應該是好事。陳鳳翔表示,原本在未有疫情之前,中國經濟已經處於起飛階段,現時在疫情率先受控之下,聚焦國內雙循環,料可以重拾經濟強勢。反而歐洲在疫情前經濟已有不少隱憂,疫情加劇了該問題。滙豐將業務重心放於亞洲尤其是中國,故未來面對壞賬問題不大。

至於過往幾年一直困擾滙控的政治風險,陳鳳翔則認為,美國前總統特朗普對華政策比較扭曲且不合理,環球銀行如滙豐經營環境相對惡劣。不過,隨著特朗普下台,歐盟、英國等對華態度稍軟 ,環球政治風險大為減退,他以「 一道新曙光正從烏雲中滲出」來形容匯控前景。

陳鳳翔以「 一道新曙光正從烏雲中滲出」來形容匯控前景。(資料圖片)

銀行最精采日子已過去

另一邊廂,滙控今次恢復派息,但明言2021年內將不會按季度派息,只會在8月公布2021年半年度業績時,考慮是否宣派一次股息。集團亦計劃由2022年起,將目標派付比率過渡至每股普通股列賬基準盈利的40%至55%之間,並可就非現金重大項目(例如商譽或無形資產減值)靈活調整每股盈利,顯示為日後派息多少,留下更大空間。

陳鳳翔坦言,銀行最精采日子已過去,過往在高息環境下的高盈利模式已難復見。「今次是個好機會調整派息,皆因高派息已不可持續,對機構投資者都是好事,毋須對其派息再有期望」。至於不作派息的現金,可用作鞏固業務基礎,在現時市況下,銀行盡可能都要求安穩,而非「拎筆錢去博」。

溫傑認為現時股價已反映了業務轉好,故未來再有新一輪升浪機會不大。(資料圖片)

溫傑:現價不建議追入

過往幾個月資金輪動,滙控亦是受惠一員。滙控去年9月尾低見27.5元後反彈,以今日收市價46.7元來計,低位累計反彈近七成。雖然近日突破了過往三個月的橫行區,但今日業績後卻高開低走,技術走勢上出現「射擊之星」利淡訊號。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示,滙控早前升浪部分來自對業績的憧憬,雖然今次業績符合市場預期,但他個人來說「有啲失望」。以業務來說,明顯最差情況已過,但現時股價已反映了業務轉好,故未來再有新一輪升浪機會不大;加上股息大減,「收息都唔使揀佢!」

他不建議投資者現價追入滙控,「我自己睇滙控目標價49元,今日已經到價,所以今日其實應該沽貨!」滙控宣布取消以股代息,他指過往股價年年升才會選擇收股,現在股價不太升,多數都是收現金,避免碎股,故他認為取消以股代息不會有太大影響。



X
X
請使用下列任何一種瀏覽器瀏覽以達至最佳的用戶體驗:Google Chrome、Mozilla Firefox、Microsoft Edge 或 Safari。為避免使用網頁時發生問題,請確保你的網頁瀏覽器已更新至最新版本。