【HMV清盤】蕭定一接手兩年蝕近5000萬 內憂外患加速HMV「落幕」

撰文:許世豪
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百年唱片店HMV,也敵不住時代的衝擊!這個知名唱片零售品牌,屨次易手後輾轉落入HMV數碼中國(8078)手上。公司原本雄心壯志,希望利用「HMV」品牌進軍亞太市場,並成為打入內地的策略橋頭堡。然而,內地發展大計「未開花」,HMV香港業務已率先「落幕」,傳出自願清盤的消息。
據臨時清盤人指,HMV總債務約有4,000萬元,正尋求「白武士」出手。互聯網年代,串流平台當道,誰不知買實體碟的人數大減?但對HMV而言,除了自身問題外,母企面對的「內憂外患」,或許才是加速「落幕」的主因。有證券業界人士更直言,即使HMV零售自願清盤,母企前景仍「無太大憧憬」。

蕭定一接手後,一度將零售店轉型,但仍未能扭轉局面。(資料圖片)

百年唱片零售店HMV,「晚年」不堪回首。2013年申請破產,幸有港商胡景邵擔當「白武士」,收購HMV亞洲經營權,兩年前由HMV數碼中國﹙前稱「中國3D數碼」﹚接手。

可惜,擔任公司主席、資深影視人蕭定一亦未能扭轉局面,即使一度將零售店轉型,變成多元化生活概念店,除了賣唱片影碟外,又加入咖啡店、小型書店等元素,惟HMV零售業務兩年間仍累蝕4,700萬元,而上季收入更按年大跌41%至3,155萬元。

最終,HMV零售自願清盤,即日遣散70多名員工,拖累母企HMV數碼中國(8078)股價今日大瀉21.4%,收報0.011元,月內累瀉逾9成。

HMV零售自願清盤,即日遣散70多名員工,拖累母企HMV數碼中國(8078)股價大瀉。(梁鵬威攝)

HMV零售遭拖數      母企負債亦急升

HMV零售蝕錢,但如果母企財力雄厚,或者不用「突然落幕」。據公司最新公告,HMV零售逾期1年仍未收回的貿易應收款、應收貸款及其他應收款高達1.5億元。

本來,1.5億元「拖數」未算天文數字,惟母企HMV數碼中國的負債卻不少,最終也要「壯士斷臂」。截至今年上半年,公司借貸總額(不含應付款)約9億元,較2017年的1.8億元大增4倍,單是利息等的財務支出接近4,200萬元,按年急增2倍。然而,HMV數碼中國手頭現金卻只有1.25億元。目前,HMV數碼中國資產負債比率為24.2%,較前一年5.9%明顯飆升。

應收款收不到,借貸成本上升,長此下去公司資金鏈有斷裂的危機。植耀輝坦言,單從業績報告去分析,經營狀況不樂觀,「去年報告核數師已提出保留意見,而且有幾筆應收帳收唔到,看來要解決都幾難。」翻查年報,HMV數碼中國經營業務現金流近年都錄得負數,2017年度及2018年度分別為負3億元及負2.3億元,反映資金「有出無入」。

零售業務經營成本 1年過億元

除了遭拖數的「外患」,HMV亦面對零售業常見的「內憂」 —— 成本上升。母企於今年全年業績報告中直言,「在香港高昂的租金開支環境下,整體零售業務難以獲利」其中,單是零售業務的成本去年已達到1.4億元,相信租金及人工佔了大部份。

根據網頁資料顯示,HMV香港目前仍有六間分店,分別位於荔枝角、旺角、中環、銅鑼灣、尖沙咀及九龍灣。據悉,銅鑼灣百德新街旗艦店月租達170萬元,中環萬年大廈地庫分店月租達100萬元,兩間鋪今年9月起開始欠租,遭業主入稟高等法院追討,涉資達486萬元。另外,位處九龍灣德福花園商場內分店,亦遭港鐵(0066)入稟追討27萬元租金。

除租金外,人力成本亦持續上升,根據年報,HMV數碼中國截至今年上半年,全職連兼職員工有418名,連董事酬金在內薪酬支出達6,370萬元,按年大升近55%。

成本上升令HMV經營面對不少困難。(梁鵬威攝)

 植耀煇︰見唔到有好大憧憬

公司負債累累,單一大股東蕭定一亦傳出屢按物業貸款的消息。土地註冊處資料顯示,2016年6月他以約1.5億元購入的西半山殷然頂層複式A室天池屋,去年5月由滙豐銀行承造1按;到今年7月由Great Panorama International Ltd承造3按。清還貸款後直到上月,該物業又再由浩瀚資產管理有限公司承按,先後4次抵押貸款,半山豪宅淪「提款機」。

面對內憂外憂,雖然HMV數碼中國股價跌至低位,市值僅餘1.5億元,惟耀才證券研究部總監植耀輝強調,公司股份不宜沾手「搏反彈」,「成間公司唔知咩賣點,繼續呢個模式,前景見唔到有什麼好大的憧憬!」

據公司通告,HMV清盤後,影音品牌將轉移全力經營網上點播平台「hmvod」,希望在互聯網上延續下去。但植耀輝直言,此舉對未必有幫助,「外國平台已經做到好有規模。而且你只是剛剛開始建立,比起其他人又有什麼優勝之處呢?」

HMV數碼中國(8078)股價大瀉,但植耀輝強調不宜沾手公司股份「搏反彈」。﹙張浩維攝﹚