小數據.小菲|點評美團 – 中國第一消費股

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「國以民為重,民以食為天」。上星期外賣巨人美團點評(3690)股價破頂,市值突破1.4萬億元,首次超越中國移動(0941),成為中國最大的消費股。雖然美團晉身恒生指數上大熱倒灶,但躍身成港股第三位,實現ATM雄霸港股的局面。

美團第二季的數字雖不致無懈可擊,但可以說是超過市場預期,因為美團是疫情下最大的受惠者之一,外賣業務第二季更獲得12.5億人民幣盈利。

日送一億不是夢

美團八月份創下單4,000萬外賣單的紀錄,進一步邁向董事長王興在2025年前每日送一億外賣訂單目標。美團現有300萬名外賣車手,即大概香港的勞動人口的總和,相信是世界上最大的外賣車隊,分布國內超過2,800個城市工作。

據王興透露,今季賺錢的關鍵,隨了因為第二季是傳統上成本最低的季節外,也因為市場上有充足的勞工供應有關。

外賣員是自由工作,天氣變化(例如太熱或太凍)都會影響他們是否工作,但疫情的居家政策,令他們因為不想呆在家而選擇工作,加上政府對外賣公司有臨時津貼,令美團能以低價獲取廉價的勞工。

美團點評數據比較

*第二季數字

同樣因為生活苦悶,不少叫外賣的消費者會較為慷慨,選擇較高貨單和有品牌的餐廳,這反映在美團第二季的訂單平均消費為48.8元人民幣,較去年高差不多一成。期內美團加入的新餐廳增長了超過一倍。

生活苦悶有助美團供求

在過去一個月禁晚市的限聚令下,香港叫外賣的人明顯增加,但一百萬元的問題是: 內地餐廳陸續重開,國內人叫外賣會繼續高增長嗎?

美團的答案是送食材。在分析員的會議上,美團管理層說有幾種吃法。若人們想去吃餐好,可以用他們創立的美團點評選擇餐廳,當然也可以叫外賣。若人們選擇在家煮飯,他們可以送食材上門,這也是美團未來會大舉投入的市場和未來的增長動力。

這也許是美團股價今年以來升了1.4倍,跑羸兩位大哥騰訊(0700)和阿里巴巴(9988)的原因,至少中美戰爭對美團業務既沒有影響,也不會受制裁,因為食向來都是中國人最基本和最重視的需求。



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