海豚研究專欄美國半導體公司AMD於北京時間2026年2月4日美股盤後，發布2025年第四季財報。這份成績單表面看來亮麗，營收不僅超越市場預期，毛利率也

海豚研究｜雷聲大雨點小？AMD業績亮麗，AI GPU業務卻難撐場面？

觀點

港股吹淡風，不少藍籌股表現遜色。散戶收息股之一的長和（0001）也從今年4月高位52元，一路走低，現價逼近40元大關。集團最新公布的中期純利，按年

科網股近期走勢轉好，ATM龍頭股中，繼阿里巴巴（9988）業績後股價連升三日後，最新公布季績的美團（3690），同樣「複製」業績後反彈強勢。今日美團

疫情之下，本地零售、飲食業進入冰河時期，去年業績理應見紅，惟餐飲股紛紛發出盈喜，教人意外。事實上，不少公司去年業績受到衝擊，但「有危也有機

去年驚爆世紀大疫情，延續至今，對許多公司造成打擊，而剛過去的業績期，也出現了一陣停牌潮，逾50間上市公司因未能在財年完結後3個月內公布業績而

騰訊（0700）去年業績符預期，於德國法蘭克福預託證券亦從跌2%到收回失守。公司去年業績合格，全年收入增長28%至4,821億元（人民幣‧下同），非國際

中國鐵塔﹙0788﹚昨日公布，去年全年賺64.28億元﹙人民幣‧下同﹚，淨利潤率為7.9%，按年增長23.1%。派末期息每股0.02235元（約0.0266港元）。現微

「國以民為重，民以食為天」。上星期外賣巨人美團點評（3690）股價破頂，市值突破1.4萬億元，首次超越中國移動（0941），成為中國最大的消費股。雖

大家樂（0341）、大快活（0052）、翠華（1314）的業績已悉數出爐，業績公布後股價榮辱互見。成績亮麗的大家樂拾級而上，股價已較績前累升逾一成。

股王騰訊﹙0700﹚收市後公布去年全年業績，單計去年第4季，盈利急倒退！股東應佔盈利按年大跌32%至142.29億元﹙人民幣．下同﹚，路透報道指是有紀