內地政府接連出招 內房股紛紛反彈 持貨者宜先獲利|伍禮賢

撰文:張偉倫
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前期對港股的不利因素明顯減弱,帶動市場信心逐步收復,港股本月至今大幅反彈約兩成,期內反彈力度幾乎冠絕環球股市,當中的推手除了大型科網股及重磅金融股外,內房股在月內表現亦十分標青,不少股份出現倍升。相信主要是因為房企融資環境出現積極變化,行業短期氣氛正在改善,不過由於板塊已經累計不少升幅,持貨者宜先行減持獲利。

政府接連出招扶持企業

內地近期接二連三推出強而有力的措施支持行業發展,先有人行射出「第二支箭」,這是由人行針對民企債券融資的支援工具,同時人行及銀保監會公佈「金融16條」,要求金融機構全面支持房地產行業,綜合內媒報道,六大國有銀行已與17家房企達成合作協議,提供意向性授信額度。綜合上述措施來看,前者或成為民營房企的信用狀況拐點,至於後者措施則屬於年內對行業在金融層面上最清晰和全面的一次,提振市場對整個行業的信心。

受一眾消息利好,內房板塊一如預期衝高回落,碧桂園(2007)、雅居樂(3383)、龍光集團(3380)、時代中國(1233)、旭輝控股(0884)及新城發展(1030)等股價在月內出現倍升,不過碧桂園及雅居樂先後配股集資令股價回落。相信在目前房企融資管道有限下,公司趁股價破底後彈高「抽水」去償還債務或成為新常態。

年初至今,不論是放寬限購令、多城下調房貸利率、個稅退稅優惠、降低首付比例調整及鼓勵有條件地區給予適當購置補貼,以至「保交樓、穩民生」,都是集中於支持房企的銷售,但近期政策轉為著力解決內房的債務問題,利好房企融資環境現積極變化,有利房企財務狀況改善。不過另一方面來看,房地產行業的恢復主要有賴於購房者的信心恢復。國統局最新公佈的數據顯示,10月份,70個大中城市中商品住宅銷售價格下降城市個數增加,各線城市商品住宅銷售價格按月下降,雖然前期內房板塊的下跌或許已經充分反映了市場悲觀預期,從而在目前的短線走勢中有所改善,惟中期則仍需視乎基本面的數據表現。

伍禮賢【財經專欄】投資明「賢」.伍禮賢光大證券國際證券策略師 伍禮賢

*本人為證監會持牌代表,本人沒有持有上述股份

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