貿易戰之下資金應該避險 為何投資者反而沽黃金?

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中美貿易戰引發世界擔憂,不少金融機構及國際組織均警告經濟面臨風險。傳統上經濟危機之下,資金會湧入日圓、黃金避險。最近日圓的確有上升趨勢,但金價卻未見異動,更有投資者撤出金市,為甚麼?

關稅終推高通脹 分析指黃金將會受惠

傳統上,貿易戰有可能引發通脹,最終對黃金價格有利。基金管理公司GraniteShares行政總裁William Rhind指出:「隨着關稅實施,市場最後會適應,我們預計通脹壓力會加大,黃金及大宗商品持有者將會受惠。」

貴金屬大宗商品基金 連續9個星期淨流出

不過美國投資公司協會(ICI)數據顯示,美國基金投資者由大宗商品基金撤出10億美元,當中包括貴金屬基金,是2017年7月以來最大規模撤資。

根據湯森路透旗下基金公司理柏的數據,貴金屬大宗商品基金已經連續9個星期錄得資金淨流出,單是6月就累計流走20億美元,是2016年12月以來最高。

黃金本來是避險資金愛好的停泊港,但還是不敵美元升值的影響,投資者近幾個星期都從貴金屬商品基金撤資。(路透社)

美元升值不利黃金 資金揀債券避險

原因在於貿易戰令資金推出市場,並湧入美元,令美元指數過去3個月大升5%,而美元升值則不利黃金價格,投資者因此放棄貴金屬商品基金。

資金不選擇黃金,除了貨幣之外債券亦都是較佳的停泊地點。最近1周債券基金錄得46億美元淨流入,而美國債券基金更是2月以來就未見過資金淨流出。



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