中概股·騰訊音樂|內地音樂平台一哥回港上市 美股價處上市高位

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市場再度傳出大型中概股回港上市的消息,今次的主角是騰訊音樂,據外電消息指集團計劃集資最多35億美元(約271億元),受消息帶動,騰訊(0700)股價於周三向好,重上600元水平。騰訊音樂的業務很清晰,顧名思義就是一個音樂平台,那麼和港人常用的Spotify有什麼關係呢?配備的社交互動及直播平台「打賞」功能,對收入貢獻多少?下文中和大家一文了解。

騰訊音樂市值約360億美元

騰訊音樂是內地的市佔率最大的音樂平台,由QQ音樂、酷狗音樂和酷我音樂合併組成,內地合共擁有估計超過8億的活躍用戶,相對同業網易的雲音樂及阿里巴巴的蝦米音樂有壓倒性的的優勢。騰訊音樂在2018年赴美國上市,集資逾12億美元。現時股份市值約360億美元。

騰訊音樂在中國的音樂平台行業的一哥地位;而瑞典起家的Spotify則在歐洲及北美處領先地位。Spotify的每月用戶數量(MAU)剛於去年突破3億戶,達至3.2億戶,按年升近三成。Spotify 在全球訂閱用戶中增加最快的是歐洲用戶,共佔全球第三季中的 34%,其次則為北美地區,佔有 25%、拉丁美洲則為 22%。

Spotify 公布2020年熱門歌曲與藝人,縮圖已透露冠軍單位。(圖片來源:Spotify)

與Spotify交叉持股

從地區分佈的不同可以看到,其實Spotify與騰訊音樂的關係不單並不算是競爭對手關係,而且雙方更早就簽訂了股份協議,交叉持有對方一定數量的股份。騰訊及騰訊音樂合計持有逾7% Spotify股份;至於Spotify亦持有騰訊音樂接近9%股權。

業績:去年第三季凈利潤為11.3億人幣 增一成

騰訊音樂的盈利能力亦較Spotify為佳,Spotify仍然是處於虧損狀態;至於騰訊音樂由於憑藉母企騰訊旗下微信的用戶量及導入設定,早於2018年赴美上市之前已經是一間賺錢的平台企業。

業績方面,去年第三季度,騰訊音樂實現總營收75.8億元人民幣,按年增長16.4%,其中增長焦點是其網上音樂訂閱收入的增長急速,按年達到55%升幅,貢獻14.6億美元人民幣收入。股東凈利潤為11.3億元人民幣,較去年同期多賺10.3%。

收入佔比:社交娛樂服務貢獻逾半壁江山

騰訊音樂的營收由兩大部分組成,一是在線音樂服務,二是社交娛樂服務及其他。其中社交娛樂服務的佔比較重,收入佔比通常達到七成。例如以「全民K歌」的直播打賞收入相當可觀,擁有趣味調音、好友擂台等互動功能吸引用戶觀看及付費。在去年第三季,社交娛樂的每月ARPPU達到166.7元人民幣,按年增長率達32%。因此,以往有評論認為集團是一個社交平台及直播公司,多於一個音樂平台。

不過,在去年第三季,在線音樂服務亦取得突破,在線音樂付費用戶數歷史性突破5000萬,達到5,170萬,在線音樂付費率達到8%,成收入增長的重要動力。

「全民K歌」去年遭監管要求整改

值得留意的是,「全民K歌」在去年11月,遭內地監管部門查處並責令整改,因涉及傳播色情低俗歌曲,平台要下架出現問題內容的「交友陪玩」等功能,以及清理封禁違規帳號。

騰訊音樂美股股價逼近上市新高

股價:52週累升逾五成 徘徊上市新高

騰訊音樂在美上市股價表現理想,過去52周累升逾五成,近期股價維持升勢,最近報21.45美元,處於上市新高,市盈率達58倍。



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