美國通脹高企 聯儲局今周將議息 料加倍縮減買債|議息前瞻

撰文:姚卓然
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美國11月消費物價指數(CPI)創40年最高!雖然通脹高企,但未有嚇怕市場。市場預料聯儲局今周議息後,將宣布加快縮減買債,並估計美國明年有機會提早加息。

美國11月消費物價指數按月上升0.8%,升幅高於市場預期,按年上升6.8%,創1982年6月來最大升幅,符合市場預期。其中主要上漲動力來自食品、二手汽車價格,而佔CPI達三分一比重的住屋類別則按年升3.8%,創2007年次按危機時最高水平。至於扣除食品及能源項目的核心消費物價指數(core CPI),按月上升0.5%,按年上升4.9%,均符合市場預期。

通脹高企,股市並未因而受到驚嚇,反而認為通脹加劇但並未失控。美國10年債息變化不大,約處1.5厘水平。標普500指數走高至4712點,如以收市價計,經已再創上市新高。如以最高點4743點計,距離歷史高位僅不足0.7%。道指亦距離高位36565點僅約1.6%。

美國總統拜登表示,美國物價升幅經已見頂,並將會以比美國人民預期更快的速度下跌。他早前發表聲明回應通脹數據,將通脹飆升歸咎於新冠疫情,他指,近期美國的物價和生活成本升幅正在放緩,汽油價格已經從近期高位回落,以及二手車價格開始下跌。

另外,好消息是,受惠感恩節和聖誕假期因素,消費情緒依然不錯。美國密歇根大學12月消費者情緒指數初值升至70.4,高於市場預期,當中現況指數初值升至74.6,展望指數初值升至67.8,兩者都高過市場預期。

美國聯儲局將於周四香港時間凌晨3點公布議息結果,市場預料聯儲局將加大縮減買債力度,並增至300億美元。

周四公布議息結果 料減買債增至300億美元

美國聯儲局即將於今周三和周四(15至16日)舉行今年最後一次的議息會議,並將於周四香港時間凌晨3點公布議息結果。聯儲局主席鮑威爾早前表示,推動通脹上升的因素明年持續,認為下周會議適宜討論加快縮減買債步伐,提早完成量寬。此前,聖路易斯聯儲行長布拉德認為,如果有必要,將比明年6月份稍早結束量化寬鬆。

野村認為美聯儲會採取風險控制策略,料加倍縮減買債,並在明年1月中旬生效,同時加大明年加息的可能性,又會除掉「通脹屬短暫」的字眼。該行預料,今次議息會議料公布縮減買債至300億美元,分別縮減購買200億美元國債和100億美元按揭抵押證券(MBS),並推算明年3月結束量寬,較早前的預計明年6月結束量寬早3個月。

就加息方面,野村指,由於早前聯儲局成員早前表示在結束量寬前並不會加息,故認為如果美國通脹在明年首季並不回落的話,最快料在3月或5月加息,不過按目前通脹預測,料維持9月才會加息。

除了縮減買債進度之外,今次聯儲局議息亦會對經濟展望、一連串的經濟和利率作出預測,均需投資者留意。