面對股市暴跌 股神巴菲特等大師們會如何應對?

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恒生指數上周四(18日)升至31183點,創逾兩年新高後,近日跟隨A股出現回調整理走勢。截至周一(22日)收盤,恒指跌1.06%,退守30000點水平,報30320點;國企指數跌1.76%,報11894點;科技指數重挫5.53%,報9977點。

A股周一(22日)收盤,滬指下跌1.45%,報3642.44點;深證成指下跌3.07%,收報15336.95點;創業板指下跌4.47%,收報3138.67點。

據《新浪財經》報道,當前股市走跌,整體賺錢效應不佳,投資者們不妨參考下巴菲特、達里奧、索羅斯等大師是如何應對股市下跌的。

巴菲特:保持冷靜 長期持有

在股神巴菲特看來,投資者在面對股市劇烈波動時,最好的方法應該是保持冷靜,並堅守長期持有的投資原則。

作為擁有長達五十多年投資生涯的股神,巴菲特曾在2016年的一次採訪中吿誡投資者:「當股市走跌時,不要密切關注股市表現。如果一個投資者遇到股市下跌就憂心忡忡,然後想着等股市回升時就拋掉手中的股票,那麼這種投資者最終不會獲得理想的回報。」

一直以來,巴菲特都在強調長期投資是取得理想收益的重要因素。他認為,投資股市所獲得的收益來自於長期持有優質公司的股票。如果投資者購買優質公司的股票,且持有這些股票10年、20年、30年之久,那麼他們最終將會取得不錯的回報。

巴菲特曾在致股東的年度信中解釋說,市場總是處於波動之中,因此對於每個投資者來說,無論投資經驗深淺,最好的選擇就是保持鎮定。

他寫道:雖然通常情況下市場是理性的,但市場偶爾也會有瘋狂之舉。對於投資者而言,抓住機遇並不需要太多的智慧或經濟學位。

投資者需要的,僅僅是無視市場恐慌或狂熱的能力,並將注意力集中在基本面上即可。另外,能在相當長的時期內保持無趣、甚至是愚蠢的意願也十分重要。

根據彭博社億萬富豪指數截止1月1日的數據,股神巴菲特排富豪榜第6位,他身家2020年減少16.2億美元,目前資產淨值總計876億美元。圖為2017年1月19日巴菲特在美國紐約出席紀錄片《Becoming Warren Buffett》的全球首映會。(Getty)

格拉咸:第一,永遠不要虧損;第二,永遠不要忘記第一條。

格拉咸是巴菲特的導師,證券分析之父,價值投資的鼻祖。1929年9月,道瓊斯指數最高漲到381點,隨後開始下跌。10月29日,道瓊斯指數暴跌12%,這一天被形容為紐約交易所112年歷史上「最糟糕的一天」,這就是歷史上最著名的「黑色星期二」。

1929年11月,道瓊斯指數最低跌到198點,然後企穩反彈。到1930年3月,一度漲到286點,反彈幅度高達43%。於是許多投資者認為最壞的時期已經過去了,股市將要大反轉。格雷厄姆也這樣認為,於是他開始進場抄底。

他抄的都是從價值評估上看非常便宜的好股票,為了取得更大的收益率,他還利用保證金進行槓桿操作。但股市反彈持續到4月份後又開始暴跌,道瓊斯指數在1930年下跌33%,而格拉咸管理的基金虧損高達50.5%。

至1932年7月,道瓊斯指數達到最低點41點,從最高點381點算起,最大跌幅高達89%,而同期格雷厄姆管理的基金虧損高達78%,這場超級大熊市幾乎讓他傾家蕩產。

格拉咸後來重新東山再起,寫出投資聖經《證券分析》和《聰明的投資者》,總結出一個永恒的價值投資基本原則:安全邊際。

安全第一,贏利第二。

達里奧表示,投資者在市場出現下跌時總是容易做出拋售的決定,但屈從恐懼並不是個明智的策略,因為這樣做並不會取得成功。(Getty Images)

達里奧:保持鎮定,反向操作

和巴菲特一樣,全球最大對沖基金橋水基金創始人達里奧也認為,投資者在面對股市下跌時不必驚慌,應該保持冷靜。

達里奧表示,投資者在市場出現下跌時總是容易做出拋售的決定,但屈從恐懼並不是個明智的策略,因為這樣做並不會取得成功。

相反,在市場走跌時,投資者需要進行反向操作,即當你不再感到恐懼時,你可能需要賣出;當你感到恐懼時,你也許需要買進。

目前,橋水基金已成為全球最大對沖基金公司,管理的資產規模高達1,500億美元。

在《原則》一書中,達里奧分享了他在市場崩盤中學到的三件事情:第一,不應該離譜地過度自信,並放縱自己被情緒左右。無論我知道多少東西,無論我多麼勤奮,我都不應該自信地做出絕對的斷言;第二,我再次領會到研究歷史的價值。

第三,把握市場的時機相當困難。成為一個成功投資者的要決之一,是隻對你有高度信心的投資對象進行冒險押注,並對這些對象進行充分的分散投資。明智的人在經歷各種沉浮時都始終盯穩健的基本面;而輕浮的人跟着感覺走,做出情緒化的反應,對於熱門的東西一擁而上,不熱的時候又馬上放棄。

想要擁有很多優勢,而又不暴露於不可接受的劣勢之下,最穩妥的方式是做出一系列良好的、互不相關的押注,彼此平衡,相互補充。

(新華社)

股市暴跌,普通投資者怎麼辦?

狀況一:手中股票已經跌到成本區

在股市暴跌狀況下,謹慎的投資者應該選擇離場,比較激進的也要設置止蝕價,然後觀察一兩天再作出決定。不要盲目殺跌,也不要對自己買的股票有情緒,在這個時刻,頭腦一定要清醒。

狀況二:手中股票已經出現虧損

這種虧損也需要分類對待,投資者可查看相關資料,如果手中股票屬於基金重倉股,那麼就不要盲目斬倉,甚至在大盤快速暴跌的情況下,可分批補倉,攤低成本,和基金死磕到底。(如遇熊市下跌過程中或股災的時候,不適合用這條建議)

若通過查看資料發現,該股票主力由個別大戶操縱的,這樣的股票在市場持續不佳的情況下,投資者應該堅決出局,保住現金爭取更大的主動性。因為這種股票的主力在大盤真正暴跌時一般不會護盤。

另外,還有一些成交比較清淡的個股,沒有明顯主力介入的迹象,那麼一定要設立止蝕價位,這種股票的性質主要以跟風為主,一旦跌破長期形成的平台,一定要堅決離場。

狀況三:手中一半是現金 一半是股票

如果投資者這部分股票處於盈利狀態,而市場趨勢始終看不明朗,那麼應將股票賣出,保留現金。畢竟市場中的機會很多,保留現金才能在市場中有更大的話語權。

如果手中部分股票已經虧損,那麼投資者應該選擇市場在大幅下跌之後,並出現走穩趨向的時候,迅速補充自己手中的股票。而如果補倉後,該股當天漲幅較大,可當天做變相T+0,鎖定一部分利潤。

狀況四:手中都是錢想進場

建議:如果是激進型的投資者,並有一定看盤能力的,可以根據市場情況搶反彈,但應以短線思維為主。



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