大和：平保內房總敞口超過一成　下調目標價14%至58元

平保（2318）經歷大洗倉後似乎喘定，連升4日，今日曾觸及10天線，高見56.45元，全日收市報55元，升幅達1.4%，成交額達26.81億元。

大和發表報告指出，中國金融系統結構風險及經濟硬著陸等風險遭過度炒作。不過，平保的特定風險或被低估。

該行認為，平保對內房行業按最終基本資產所計算的總敞口超過10%，遠高於集團於不同情境下提出的1.7%或4.8%。同時，平保對內房行業總敞口，不限於實體物業、股票和債券，亦包括以不同形式出現的非標準資產，該些非標準資產以往被列為債權計劃、理財產品、永續債、非上市證券，以及官方披露下的長期股本投資。

該行補充指，平保過去10年總投資回報較同業均值高出6%，高投資回報是承擔高風險的結果。

大和下調平保2021年至2023年盈利預測4%至12%，削目標價14.7%至58元，維持「持有」評級，且將目標價由68元下調至58元，較今日收市價有5.5%的潛在升幅。