「快手」的IPO盛宴 騰訊角色極為關鍵

撰文:
最後更新日期:

過去一周,內地短視頻及網絡直播平台快手科技(下稱「快手」)首次公開招股(IPO)異常火爆,甚至連直接競爭對手的員工都組團「打新」(申購新股),這場集資額逾400億港元的IPO盛宴,不止點燃了香港資本市場的熱火,也吸引了全球資金及國際財經媒體的目光。若一切順利,快手將於2月5日在港交所正式掛牌,這是在農曆新年到來之前,對於港股投資者的一份節前「大禮包」。

從極低的中籤率計算,「打新」的熱情很可能會蔓延至上市首日的「爆炒」,如果上市首日股價漲幅達到一倍的話,快手將成為港股中又一家市值過千億美元的公司。

這麼一家在香港幾乎零用戶、以往極少人關注的公司,除了短視頻、直播電商、「下沉市場」、騰訊入股等關鍵詞外,其商業模式到底是怎樣的?更關鍵的是,騰訊作為快手第一大機構投資人,雙方到底是盟友還是競爭對手?

數據顯示,快手將發行3.65億股股份,招股區間為每股105至115元,計劃集資額逾400億元。以此次公布的發售價格區間計算,快手在招股期間的估值已超過500億美元(約3,876億港元),介於556億至609億美元(約4,310億至4,721億港元),使用超額配售權估值最多可增至617億美元(約4,783億港元),超出市場預期。這樣的情況,跟十家基石投資者的熱捧密切相關。

快手科技。(《獨角獸早知道》授權使用)

在此次快手IPO中,來自美國、新加坡、加拿大的十家基石投資者豪擲25億美元(約194億港元),佔IPO集資比重47%,這些股份的解禁日期為今年8月5日。其中,美國基金Capital Group認購約5億美元(約38.7億港元)股份,比例為9.65%;新加坡的兩大主權投資基金GIC、淡馬錫認購比例均為6.37%;富達國際、景順控股(Invesco)的認購比例均為5.21%;貝萊德、Sunny Festive Limited、加拿大退休金計劃投資委員會、摩根士丹利亞洲、阿布扎比投資局也是基石投資者。

在IPO之前,騰訊旗下的騰訊移動為快手第一大機構投資方,持有快手21.57%股份;五源資本(原晨興資本)為快手第二大機構股東,持有16.6%股權;第三大機構股東DCM資本持股9.23%;第四大機構股東為DST Asia IV,持有6.43%股權。由於基石投資者佔了近半集資額,有報道指部份機構投資者不惜動用私人關係,提前預訂認購份額。

考慮到基石投資者大多為長線機構,國際配售的機構很多也是長線投資,在市場上流通的股份將很少,這預示着快手在2月5日上市後,很有機會遭短線炒新資金「爆炒」,市值隨時突破1,000億美元(約7,752億港元)。這樣的樂觀預期助推了投資者的「打新」熱潮,散戶瘋狂認購,滙豐發言人在快手IPO首日(1月26日)晚上表示,該行錄得超過1,000億港元IPO貸款申請的紀錄新高。

成立於2011年的「快手」,目前在內地短視頻市場的份額僅次於抖音

主攻「下沉市場」的短視頻第一股

快手此次在港被資金熱捧,與其「短視頻」及電商直播的行業屬性有很大關係,成立於2011年的它,目前在內地短視頻市場的份額僅次於抖音,超過了騰訊、阿里兩大互聯網巨頭。如果說社交媒體的繁榮催生了十年前的微博、微信,那麼,短視頻在內地的繁榮,則直接讓快手和抖音成為了內地市場的短視頻兩強。「北快手、南抖音」、「快手老鐵、抖音潮人」、「快手五環外,抖音五環內」,這些標籤雖是一種調侃,但從另一個角度看,也印證了快手在內地市場的強大影響力和號召力。

上文節錄於第251期《香港01》周報(2021年2月1日)《「快手」的IPO盛宴 騰訊角色極為關鍵》。如欲閱讀全文請按此試閱周報電子刊, 瀏覽更多深度報道。

251期《香港01》周報精選內容:

【封面報道】精英思維主導 傳統經濟箝制 香港人才戰略困局

北京治港政策正從「鬥爭」轉向「改革」

「協商論」為何會寫進《基本法》? 「選舉」未必比「協商」進步

GME大戰的反思 血洗華爾街後,誰來埋單?

「快手」上市 新舊經濟在港大對碰

疫下長者 老無所「醫」

【科技.未來】新變種將成常態 新冠肺炎最終或成風土病

不育者福音兼「另類金蛋」? 美國生育產業商機龐大

回購公交機構,降低通勤成本



請使用下列任何一種瀏覽器瀏覽以達至最佳的用戶體驗:Google Chrome、Mozilla Firefox、Microsoft Edge 或 Safari。為避免使用網頁時發生問題,請確保你的網頁瀏覽器已更新至最新版本。