埃及崩盤?匯率1天貶值40% 病根在新自由主義

撰文:陸一
出版:更新:

3月6日,埃及貨幣出現崩盤,直接暴跌近40%,從1美元兑30埃及鎊,暴跌到50埃及鎊。導火索是在3月6日,為了換取IMF提供的貸款,埃及央行終於決定放棄匯率干預。埃及央行宣佈,將允許埃及鎊匯率自由浮動,同時加息600個基點,以應對日益加劇的通脹壓力。
在黑市上,埃及匯率已跌至1美元兑63埃及鎊,今年1月甚至一度跌破70埃及鎊。之前埃及的官方匯率跟黑市匯率有巨大差距,所以埃及一宣佈允許匯率自由浮動,匯率就瞬間暴跌40%。

此前,IMF鼓勵埃及收緊貨幣政策,以應對近30%的通貨膨脹,並採用更靈活的官方匯率。所以,埃及為了獲得IMF貸款,只能按照IMF說的去做。這是IMF的一貫套路,以救市的名義,去「改造」他國,最終成為便於自己收割的模樣。這個套路萬變不離其宗,只不過這次是埃及。

埃及鎊大幅貶值,是因為黑市匯率已經非常低,這就成為早晚的事情。2020年,埃及匯率還能維持在15左右,2021年開始大幅貶值,2022年就貶值到30,這次一次性貶值到50。埃及貨幣究竟是怎麼回事?

埃及官方市場匯率兌換條件嚴苛,民眾難自由兌換,造成黑市。而埃及鎊受黑市匯率牽動,通貨膨脹從未停止。(Reuters)

看上去直接導火索有兩個。一個是2021年開始的全球大通脹,讓已經喪失對自身國家經濟命脈掌控的埃及完全缺乏抵禦風險能力。一個是俄烏衝突的爆發,讓嚴重依賴於從俄烏進口糧食的埃及,要承擔糧食價格大幅上漲。

但真正導致當前埃及經濟處於崩潰局面的根源,是埃及上世紀90年代實施的新自由主義經濟,讓埃及國家命脈大都被外資所掌控。

上世紀90年代,隨着蘇聯解體,新自由主義經濟在全球大範圍流行,從南美到非洲,埃及也不例外。1991年,埃及的外債規模佔國內生產總值的比重高達150%,是當時世界上外債比例最高的國家之一。美國以寬免埃及外債為條件,要求埃及按照IMF的建議,進行新自由主義經濟改革,改革稅制以吸引私人投資、國有企業私有化、大幅削減福利等。1991年,埃及將314家國有企業列入私有化改革計劃。

埃及鎊長期不穩定,不少民眾索性持美元等他國貨幣。( Reuters)

到2000年6月,埃及將其中118家企業的控股權出售,涉及總金額約為123億埃及鎊。在2004年到2008年間,埃及政府出售大量國有銀行,結果國際金融大鱷掌控了埃及的金融命脈。從經濟命脈,到金融命脈,隨着埃及大量國有資產被國際資本收購,也短時間內促進了埃及的繁榮,大量熱錢流入,當時埃及也處於一片虛假繁榮狀態,股市大幅上漲,GDP維持在7%的高增長。

但2008年次貸危機爆發後,歐美自顧不暇,大量外資集中撤出埃及,於是埃及一下子陷入到金融崩盤,百業蕭條的狀態。因為當時埃及政府對外資完全不設限,沒有紅利稅,並取消投資資本最低要求,外資自由進出。

在經過這輪收割後,埃及缺乏對國家經濟命脈掌控的問題就暴露出來。外資掌控埃及經濟命脈,他們只想着賺錢,才不會去承擔埃及的民生責任。

埃及生活在最低貧窮線下的人比例從2008年的10%,上升到2010年的21%。由於貧困人口增多,再加上跟2008年之前的虛假繁榮有巨大的落差,讓當時埃及民怨沸騰。這個時候,阿拉伯之春爆發了,於是埃及也面臨了巨大的政治衝擊,整個社會開始動盪加劇。這反過來又加劇了埃及的經濟困境,開始陷入到一個長期無解的局面。

2011年阿拉伯之春推翻總統穆巴拉克30年統治,卻換來政局動盪,經濟民生更遜10年前。( Reuters)

俄烏戰爭影響進口糧價

埃及的經濟困境,是眾多在上世紀90年代搞新自由主義經濟的國家,普遍遇到的經濟困境。比如南美洲的巴西、阿根廷,之所以當前經濟這麼糟糕,都跟上世紀90年代搞新自由主義經濟有關。在施行新自由主義經濟時,往往會因為賣國獲得的大量收入,而出現短暫的虛假繁榮。但這些靠賣國獲得的收入耗盡時,他們就會因為國家經濟命脈被外資所掌控,而缺乏對風險收割的抵禦能力,並且會讓國家的發展紅利都被外資獲取,與民眾無緣。

埃及而後的麻煩就越來越大。埃及雖然面積挺廣,但大都是沙漠,只有尼羅河兩河以及尼羅河三角洲地帶適合居住。埃及年均糧食產量達到1655萬噸左右,年均糧食消費量為2870萬噸左右,糧食自給率只有60%左右。所以埃及需要大量從俄烏進口糧食。

但是2021年開始,國際糧食價格大幅上漲,特別是俄烏衝突爆發後,對於埃及這樣依賴於從俄烏進口糧食的國家來說,就會面臨很大的壓力。埃及就得消耗大量外匯儲備去進口糧食。所以埃及需要大量從俄烏進口糧食。如果說石油是通脹之母,那麼糧食價格就是通脹之根。糧價上漲,必然會帶動整個社會物價上升。去年埃及的通脹率也是一度達到38%的水平。

自2022年3月以來,埃及鎊兌美元匯率下跌了三分之二以上,許多主食價格的上漲速度遠遠快於整體通膨率。( Reuters)

為了遏制高通脹,埃及自然得大幅收緊利率,這次也是加息到27.25%的利率。但是埃及加息並沒有多大效果,因為埃及經濟命脈大都掌控在外資手裏,這導致埃及缺乏對自身經濟的調控能力,僅靠貨幣政策,顯然並不能解決埃及面臨的困境。

而且過去兩年是美國聯儲局加息周期,由於投資者在其他地方尋求更高的利率,更多的熱錢逃離了埃及市場。為了應對極度外匯短缺的問題,埃及宣佈了一項計劃,再次擴大出售國有企業股份的規模。這些施行新自由主義的國家,到最後也只會想到這一招,然後賣來賣去,經濟變得更加糟糕,只是養肥了那些經濟寡頭和外資。不但中產階級被消滅,也讓民眾變得越發貧困。而民眾越發貧困,就會加劇社會動盪。

就這樣,埃及在漩渦裡越陷越深。不能去抓問題的本質,怎麼能夠解決問題呢?埃及,顯然已經自顧不暇,自然沒有餘力去摻和以巴問題。曾經的中東最具影響力的國家,曾經幾次中東戰爭中反以色列的先鋒,埃及,就這樣沉淪了。