人行稱政府債券續供不應求 今年1月暫停公開市場買債操作
撰文：張偉倫
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人行公布，稱鑒於近期政府債券市場持續供不應求，決定2025年1月起暫停開展公開市場國債買入操作，後續將視國債市場供求狀況擇機恢復。
分析師稱或助遏債息下跌
《彭博》報道稱，澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh表示，人行表示1月起階段性暫停在公開市場買入國債，或遏制中國國債息下行，並通過小幅收窄中美利差倒掛間接支撐人民幣匯率。
不過這對匯率的影響不會持久，如果美債息繼續上行，人民幣的貶值壓力會繼續存在。
業內人士料人行降準機會增
另一方面，《澎湃新聞》引述東方金誠研發部執行總監馮琳指出，人行暫停買入國債將減少對國債的需求，同時不排除人行在暫停買入階段仍賣出長債的可能性，以此來調節債市供求關係。這意味著在前期多次提示風險並採取相應監管措施後，人行對債市的調控力度加碼，旨在遏制近期債市收益率快速下行的「搶跑」勢頭，穩定市場預期，同時也有助於穩定人民幣匯率。
馮琳又指出，後續若政府債券供給放量，長債收益率回升至合理水準，市場供求關係能夠自發的趨於平衡，人行就有可能恢復買入國債，繼續發揮通過國債淨買入操作向市場投放中長期流動性的作用。馮琳同時表示，暫停買入國債，或意味著一季度降準概率上升。