中國理財產品或進一步受規管，前人民銀行副行長、前中國外管局長、現任中國清華五道口金融學院院長吳曉靈，在一個論壇上稱，銀行發行的不保本、不保收益的理財產品屬於集合投資計劃，應該按照公募基金來管理。

她指出，這樣做時令理財產品擁有基金管理的牌照，有相應的法律地位。

有預期收益產品　銀行要保底令收益達標

吳曉靈上周六在「中國財富管理50人論壇」上指出，由於目前不保本又有預期收益的理財產品規模，以經達到30萬億元（人民幣．下同），應該「新老劃斷」，新的非保本產品不能再「剛性兌付」。即是說信託公司在產品到期後，原要分配本金及投資收益給投資者，如果產品不能如期兌付或兌付有困難，原本銀行要出資「保底」，現在要取消這種做法。

用四大本質界定　視為集合投資計劃

吳曉靈建議這些產品應該歸類為集合投資計劃，而這些計劃本質有四點，一是按照分額募集資金，二是第三方管理基金，按委託人利益投資，三是投資人承擔風險，享受收益，四是管理人收取管理費。

過去這種產品會影響銀行盈利，原因是銀行往往在預期收益產品錄得虧損時，用自己的利潤彌補差價，來滿足產品的預期收益，而產品盈利超過預期收益的時候，又會將多出來的盈利計入銀行的盈利之中，因此令銀行自身的帳目波動。

吳曉靈建議將這些產品與銀行自身業務明確劃分，不保本的銀行理財產品，全部收益都歸於客戶，銀行只應該收取管理費。

銀行只收管理費　擴投資範圍增加彈性

銀行理財產品收益率一般高過公募基金，而且保本機制令收益較為穩定。不過，由於這些理財產品會投資一些公募基金准許投資名單以外的目標，如果歸類為公募基金，這些投資有可能違法，因此吳曉靈建議擴大公募基金投資範圍，容許有一定比例投資於准許名單以外的目標。