恒地（0012）主席李兆基，密密增持公司股份已是公開的秘密，計及1月20日增持592萬股，持股量已上升至72.28%。花旗報告指，增持可讓集團重組時更有彈性，相信集團若重組，可為公司帶來32%的上行空間，而恒地也可能加快改變農地用途。

花旗重申恒地為行業首選，給予「買入」評級，目標價看61元。

花旗指，若恒地向股東實物分派煤氣（0003）股份，每股恒地料可分得1.4517股煤氣股份，價值約19.3元，另可獲分派一手純地產業務的「新恒地」股份，計及資產淨值折扣50%後，理論價值約30.8元，合計即每股恒地值50.15元，較近日約37.95元的股價溢價32%。

花旗又指，目前股價低迷，恒地有可能私有化。從2012年1月起計，李兆基已花費135.4億元增持公司股份，持股量從61.6%增至72.28%，平均購入價為45.6元，較撰寫報告時股價低16%。

恒地股價今日急升，最高見40.6元，大漲近7%。