摩通稱各國大放水 或致貨幣貶值

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摩根大通發表報告,環球各國推出史無前例的貨幣及財政刺激措施,並有可能導致長期增長減弱及貨幣貶值。

摩通策略師John Normand及Federico Manicardi於報告內指出,貨幣貶值風險在明年或擴大,又預期今年通脹大幅上揚機會不大,未來2年亦不會有太大變化。

報告又指出,G10貨幣國家為應付新冠肺炎疫情導致經濟停擺,普遍採取減息,各多國家或地區的名義利率已跌至接近零水平,儘管日本﹑歐元區及瑞士的實際息差反而擴大。

報告內又指出,若美國繼續吸走資金,而當地財政赤字促使外部融資風險擴大,將透過G10貨幣償還債務,並會集中在日圓及瑞士法郎等相對美國實際利率優勢,高於平均水平貨幣上。

兩人又指出,在對沖通脹上行﹑債券孳息率上揚及主權評級下調帶來的息差擴大風險,或許為時尚早,可是美國政府的巨大融資負擔,目前關注重點應轉向時至貨幣貶值。



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