【投資攻略】恒指半年結跌3762點 專家談下半年部署 勿現金為王

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動盪和異常的2020年上半年將過去,總結恒指上半年累跌3,762點,收報24427點。展望下半年,股市將如何走向?新經濟、醫藥股大升之後,還是否投資者的首選板塊?

新冠肺炎疫情在全球爆發,多個國家實施保持社交距離的措施和經濟停擺,3月份出現環球股災,恒指亦在3月19日低見21139點,股市一片愁雲慘霧。不過,隨著聯儲局推出無上限量化寬鬆,幾近「無限放水」,加上部分國家經濟逐步復甦,資產價格亦相繼回升。

恒指首季深受疫情困擾後,次季拾級而上,雖然在「五窮月」單月急瀉1,682點,但「六絕月」也未見絕境,受惠北水強力入市,一度高見25303點,只是美國疫情仍未受控,加上中美關係緊張仍然緊張,令市場面臨一定壓力。

總結恒指上半年,累跌13.35%或3,762點,高達波幅達7,360點,最高見29174點,最低見21139點 。至於恒指成份股的表現,最佳及最差三甲則見下表。

藺Sir:阿里美團入藍籌 恒指上望28000點

展望下半年,人稱「藺Sir」的資深股評人、智易東方證券行政總裁藺常念說,市場將繼續追捧新經濟股,預期阿里巴巴(9988)和美團點評(3690)8月納入恒生指數後,港股升勢或擴大,下半年有望升至28000點。不過,他認為受制美國控制疫情不力,及特朗普選情受影響,民主黨上場後或上調企業稅,從而影響企業盈利,對股市帶來影響。

藺Sir指,除互聯網股之外,資金亦狂炒生物科技股,料下半年環球疫苗研發若有進展,疫苗相關概念股炒作仍會持續,如康希諾生物(6185)和國藥(1099)。

對於舊經濟股能否追落後,在下半年跑出,藺Sir直指「唔會」,「都無人買啦,你睇下每日成交,頭十位得一隻係舊經濟股」。他又言,投資者不要現金為王,「買咗美團都賺成倍,仲揸住現金,咪原地踏步。現在舊經濟股係熊市,但新經濟股已經踏入牛市」。

人稱「藺Sir」的資深股評人、智易東方證券行政總裁藺常念說,買入美團已賺逾倍,籲投資者不要現金為王,否則只是原地踏步。(資料圖片)

陳偉聰:互聯網龍頭仍有增長空間

不過,新經濟股上半年已大幅跑贏大市,下半年能否持續?uSMART友信證券研究部總監陳偉聰指,互聯網龍頭表現不會太差,雖然估值不是特別平,「但係咪貴到一個地步,去到泡沫?唔覺得係,未來盈利增長會保持到。」

他說,如騰訊(0700)在疫情期間盈利仍有增長,市場願意給予高估值,並非完全不合理,疫情過後,居民生活、辦公模式改變,對於互聯網應用如醫療、教育、辦公、購物、雲的需求增大,相信未來還有增長空間。

舊經濟股部分時間或修復估值

陳偉聰說,不排除舊經濟股估值在下半年修復,但要逐個板塊看,如該板塊業績能夠隨疫情緩和而改善,或明顯受到政策提振,例如內房、汽車、水泥、基建等,才較具值博率。

但整體而言,他指,長遠始終覺得新經濟股會跑贏,若投資者不想理會短期波動,新經濟股將是首選,舊經濟股只會在下半年的部分時間,受惠市場風格切換,資金換馬而追落後。

對於「淡友」認為股市與經濟脫節,陳偉聰指,環球央行放水令市場流動性充裕,資金投入風險資產,但仍有兩點要注意,一是近日疫情新增個案增加,有第二波疫情爆發及各國重新封鎖經濟的風險,二是臨近美國大選,中美角力料升溫,故對下半年股市持中性看法,即使上望亦認為最高只見27000點。



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