摩根大通策略師Paul Meggyesi指出，今年10國集團（G 10）貨幣與人民幣關聯性大增，多種新興市場與人民幣幣聯動則大幅減低；又指出今年美元兌離岸人民幣對G 10匯率的影響，與歐元兌美元一樣。
摩通又指出在過去一年，離岸人民幣更普遍代表全球周期更廣泛輪廓。早於2018至2019年，離岸人民幣走勢主要反映貿易戰風險，主要透過對商品製造及出口部門的整體影響，可以更直接滲透亞洲及其他新興貨幣。
此外該行指出，中國在新冠肺炎疫情爆發後，在封鎖措施先處於領先位置，亦在其後的周期性復甦中處領先地位。