財經評論|資金逐個板塊輪流炒 下個接力板塊為煤炭、紡織股?

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全球大宗商品價格大漲,市場資金轉炒資源股,銅、鎳、甚至水泥相關股已炒上,煤炭和紡織等板塊有望接力。

市場押注商品上升週期啟動,LME銅價升至9,168美元,創2011年8月以來新高,高盛和中信証券分別給予10,500美元和12,000美元目標價。江西銅(0358)升16.4%,報22元,創2011年8月高。

LME期鎳升破2萬美元,創2014年5月以來新高。洛鉬(3993)升7.2%,報7.12元,新疆新鑫(3833)預期去年度盈利約為1.8億元人民幣,按年增長約6.2倍,股價大升49.4%,報2.36元。

另外,中鋁(2600)升14%,馬鋼(0323)升7.5%,鞍鋼(0347)升11.5%,均在成交配合下,向上突破。

銅價急升,江西銅(358)升16.4%,創2011年8月高。。(路透社)

神華產銷兩旺 股息吸引

煤炭股神華(1088)今日亦抽升4.4%,報15.58元。神華產銷兩旺,1月煤炭銷售量3,400萬噸,按年增25.5%,商品煤產量2,800萬噸,升16.2%。中國銀河表示,公司商品煤產量重回2013年1月歷史高位。

再者,公司為現金牛,股息吸引,公司派息比率逾5成,股息超過6厘。以現時美國10年國債息達1.38厘,神華屬股息吸引。另外,兗煤(1171)升6.4%,報7.18元,創2018年8月高,股息亦達8厘以上。

神華產銷兩旺,加上股息超過6厘,股息吸引。(路透社)

天虹紡織本月大升6成

天虹紡織(2678)本月大升近6成,創2018年8月高。市場預料公司紗線業務在今年恢復正常水平,疊加棉價上漲,預計紗線業務貢獻的營業利潤將超過20億,下游業務在今年有望貢獻3億左右的營業利潤,紗線業務毛利率在正常年份處17%左右,營業利潤率10%左右。

浙商證券表示,天虹紡織是全球規模最大的彈力包芯紗線生產商,2019年紗線業務收入佔比達76%,至167億元人民幣,其中彈力包芯紗線收入80億元人民幣,佔全球市場的約30%至40%。

該行預計公司的紗線業務今年業績將迎來復甦,公司的紗線業務將充分受益棉價上漲。從原材料用料來說,天虹的紗線業務每年用棉量超過80萬噸,同時公司常年保持5個月的棉花庫存(賬面3個月+在途2個月)。從終端價格來看,天虹的訂單都是2至3週的短期訂單,因此紗線產品能夠較快地反映原材料成本上升。若當前紗線定價按照棉花每噸15,700元,則公司由低價庫存帶來的毛利潤將接近7億元人民幣。

該行認為,公司在彈力包芯紗領域有着絕對龍頭地位、同時下游業務成形,提高未來盈利可見度,加上當前棉價處於明確上漲周期的情況下,業績可以向好,維持「買入」評級。

另外,藍籌股申洲(2313)處歷史高位,報181.3元,互太紡織(1382)升3.6%,報5.17元。



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