高盛:SPAC市場持續飆升 3月底前融資總額或超2020全年

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智通財經3月4日消息,早前,《滾石》雜誌知名專欄作家Matt Taibbi發表了他對SPAC(Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收購公司)的看法並對其進行抨擊。隨後,高盛也引用數據指出,SPAC市場在今年的表現「過於瘋狂」,未來交易量將變得更為「理性」。然而,直至今日,這一趨勢仍在加速。

因此,高盛首席股票策略師David Kostin於近日再次撰文,對這個領域以及SPAC迅速進入市場的熱潮提供了最新的觀點。該策略師表示,SPAC的IPO交易呈現爆發式增長,截至2月26日,已有大約175家由SPAC贊助的公司IPO上市,總共籌集了560億美元資金。Kostin進一步指出,僅在2月份,就有90家SPAC在IPO交易中籌集320億美元資金,這也是有史以來發行規模最大的一個月。

然而,值得注意的是,Kostin認為,如此迅猛的發行速度很可能難以持續下去。但是,如果未來繼續以當前的發行速度持續下去,預計融資總額將在2021年3月底前超過2020年全年。

根據高盛統計的數據顯示,截止2月26日,SPAC宣布的收購數量達43宗,企業價值總計1,230億美元,相比之下,2020年全年的交易數量為93宗,企業價值為1,560億美元;在總計1,230億美元的交易中,66%集中在信息技術和非必需消費品領域。

料SPAC未來兩年引發收購活動更頻繁

2021年宣布的在SPAC交易中目標企業價值平均為29億美元,高於2020年的17億美元和過去10年的8.32億美元。其中,2月22日,特殊目的收購公司Churchill Capital Corp IV宣布,將以240億美元的預期估值和Lucid Motors進行合併,成為了史上規模最大的一次上市交易。

對此,高盛認為,在未來兩年時間裏,SPAC可能會帶來超過7,000億美元的收購活動。該行表示:「我們估計,有1,030億美元的SPAC資本正在積極地尋找收購目標。今年,在SPAC與目標企業宣布合併時,目標企業的價值與相關SPAC資本的總比率為7倍,高於2020年的6倍和2010年代的3倍。如果今年截至目前為止的這個比率保持下去,那麼SPAC將會收購價值超過7,000億美元(企業價值)的公司。」

最後,高盛還指出,SPAC配置資本的速度也在加快。2010年至2019年間,SPAC尋找交易目標所需時間平均為487天,而在2020年,該數值縮短至366天,而2021年到目前為止,平均時間僅需175天。



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