中金公司研報認為，自美國大選以來，部分「軟數據」明顯上行，可能更多受情緒主導，而非經濟實際修復。例如，根據NFIB報告顯示，小型企業樂觀指數在2024年11月陡升，主要體現出企業主體對於特朗普政府減稅、放鬆監管的期待，如果僅觀察招聘、盈利、資本開支計劃等「硬數據」，企業的實際修復幅度有限。

站在當下時點，建議淡化「軟數據」噪音，從核心經濟指標「硬數據」中提取美國經濟的真實信號。