受商業貸款拖累，恒生銀行﹙0011﹚昨日﹙30日﹚績後插水。瑞銀研究報告指，恒生銀行上半年淨利潤按年跌34.6%至62.85億港元，顯著低於瑞銀及市場預期。雖然收入及撥備前營業利潤(PPOP)略勝預期，但減值撥備大幅增加，導致盈利不及預期。儘管HIBOR下降，收入仍按年增長2.7%，當中非利息收入升34%可抵消淨利息收入下跌7.4%。營運支出僅按年微增1%，反映良好成本管控，推動撥備前營業利潤增長3.9%。但減值撥備大增2.3倍，信用成本達118個基點，創歷史新高。恒生宣佈於6個月內完成30億港元股份回購計劃，符合瑞銀預期。

報告提到，管理層對前景保持審慎態度，預期即使利率處於低位，今年下半年貸款需求仍將疲弱，且預期信用損失可能與上半年相若。管理層承諾維持合理且可持續的股東回報，預計全年派息比率將不超過盈利的100%。瑞銀現予恒生銀行「中性」評級，目標價為112港元。

恒生盤中報114.6元，升0.7%。