「最強內房」龍湖績後獲三行升目標價 半日揚逾6%

撰文:黃文琪
出版:更新:

藍籌股龍湖集團(0960)去年盈利勝預期,股價一度逼近新高,半日升6.12%,現報51.15元,成交額3.22億元,更護大行看好。

龍湖集團早前公布,去年純利按年升9%至200.02億元(人民幣,下同),整體毛利率29.3%。總營收按年升22%至1,845.5億元。核心溢利按年升20%至186.9億元,核心稅後利潤率14.7%。淨負債率為46.5%。集團預計今年銷售目標3,100億元,按年增長15%。

大和升目標價至55.9元 

大和表示,龍湖去年盈利符預期,但今年銷售目標3,100億元人民幣,按年增長15%,高於預期。因此上調龍湖集團目標近9%至55.9元,維持「買入」評級。

該行亦上調龍湖未來3年合約銷售預測3%至5%,並指龍湖期內收入增長持續強勁,投資物業及租金收入增長亦十分可觀,因集團計劃今、明兩年再開24個商場,其後維持每年開10個商場的步伐,更估計服務式公寓分部今年有望錄得盈利。

花旗上調目標價至58元

花旗發表研究報告,重申對龍湖「買入」評級,目標價由50.1元升至58元,並預期龍湖2021至23年盈利增長為15至20%,資產負債表強勁、融資成本低、無即時配股需要,料其估值溢價可進一步擴闊。

該行指,龍湖今年銷售增長目標為15%,毛利穩定在25至30%,目標租金收入達110億元人民幣,按年增45%,管理物業面積為3億平方米,按年增74%。

野村升目標價至58元

野村發表的研究報告指,龍湖集團指引2020至2023年年複合增長可達20%,是十大內房中最高,同時亦預期可持續收入將成增長的重要引擎。

該行估算到2023年或之前,可持續收入將貢獻其盈利的26%,而去年僅佔16%左右。該行將公司2021及22年核心盈利預測升4%及8%,目標價由45.5元升至58元,維持評級「買入」。

該行指出,公司管理層亦重申無意分拆物管上市,不過期望在相關範疇將有更多併購,料未來將維持穩定派息比率,短期亦無意配股。