【季季有息收】分散市場波動　三星高息房託ETF成收息投資之選

全球地緣政治風險持續升溫，帶動國際油價再創新高，成為近期通脹惡化的重要推手。2022年金融市場甫開局便充斥不確定性，對於不想承受太大風險的投資者，希望在較低息環境尋找抗通脹、且派息穩定的投資工具，高息房地產投資信託（房託）可能是「攻守皆宜」的不錯選擇。

國際油價近日一度升破每桶130美元的13年新高，其他能源及商品資源價格亦居高不下，刺激英美多國的通脹創近年高位，迫使各國央行試圖以加息壓抑高通脹，美國聯儲局於3月議息會議便上調利率25點子至0.25厘至0.5厘區間，為2018年底以來首次加息，根據聯儲局議息紀錄顯示，今年餘下6次會議均會加息。加息陰霾令近月環球股市表現相當波動，如何在波動市況爭取較佳回報，以抗衡高通脹，對投資者而言極具挑戰性。

作為抗通脹的投資工具，房託的投資概念與互惠基金類似，它集合大眾資金投資各種行業的不動產（例如酒店、商場、住宅等），潛在收入來自租金與不動產價格增值之收益。由於房託的物業價值通常受惠於通脹，而租金收入亦會緊貼通脹指標，這也是房託被視為天然通脹對沖的原因。

在低息環境下，房託一般都通過借「平錢」幫助提高回報，故此有擔心當利率處上升周期，可能會影響房託的派息表現。然而，參考過去加息周期，只要美國採循序漸進的加息路徑，反而有利高息資產。

以2015年11月30 日至2018年12月31日加息期為例，亞太房託錄得約31%升幅*，表現優於同期的標準普爾500指數、納斯達克指數和恒生指數等，而且亞太房託的派息普遍比美國房託高，為投資者帶來較吸引的被動收入。

亞太房託普遍派息率逾9成

根據現時香港證監會的規定，房託基金的股息分派比率最少須為90%，於亞太地區有很多地區亦有類似的規定，因此，房託的股息分派穏定度一般比高息股為高。標普高收益亞太地區（新西蘭除外）房地產投資信託精選指數過往5年平均每年派息率為4.73%，而平均每年回報為8.65%，過往股息回報佔總回報超過一半以上。

此外，相對於抗通脹票據（TIPS）、商品資源、高息股及債券等抗通脹資產，房託基金還有分散投資風險的優點，原因是它與香港及美國主要股票指數或債券指數的相關度較低。

隨着全球進入後疫情時代，亞太區經濟轉向復甦的條件漸趨穩固，香港因為疫情持續，短期內零售、酒店、辦公室的租金受影響較大，導致香港房託龍頭領展房地產基金（823）過去一年股價表現平平，但收益率仍維持4至5厘水平。至於亞太其他地區如日本、新加坡、澳洲等，因為開始採取病毒共存策略，經濟重啓有機會令相關地區的租金及房地產價格得到提振。

那麼，有沒有想過以相對較小金額便擁有能分散風險的物業投資組合，達到「不買樓也能收租」的目標，又可以分享亞太區疫後復甦的商機。若然是，三星ETF旗下的三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF股票號碼：3187**可能是不錯的選擇。

三星高息房託ETF（3187HK）是以港元投資於亞太地區約30隻高息房託***，目前房託組合涵蓋日本、新加坡、澳洲及香港，有助分散地區風險。項目多元化包括辦公室、住宅、酒店、貨倉、醫院、商場、停車場、數據中心、物流中心等。投資門檻低至約4,000港元。三星高息房託ETF（3187HK）旨在每季派息¹，2021年一共派息4次，截至2022年2月28日底止的一年股息率為5.13%²，在低息環境下派息率屬於相當不錯水平。

有興趣的投資者可留意三星高息房托ETF（3187HK）2022年第一季派息，每基金單位分派0.03美元，約為0.234港元（以1美元兌7.8港元計算），除淨日定於2022年3月23日，而分派日期為2022年3月31日。

**https://www.samsungetfhk.com/zh/product/3187/

***https://samsungetfhk.com/zh/product/3187/#Holdings

^投資涉及風險
¹. 由管理人酌情決定
². 正數派息率並不代表正數回報。派息金額或派息率並不保證。股息可從股本中分派。

重要資料
• 三星亞太高息房地產信託(新西蘭除外)ETF（「子基金」）為三星ETF信託II的子基金，其投資目標是提供在扣除費用及支出前盡量貼近標普高收益亞太地區（新西蘭除外）房地產投資信託精選指數(「指數」)表現的投資業績。
• 投資涉及風險，過往表現不代表將來表現，基金的價格可升亦可跌，投資者可能需承受所有或重大投資損失，投資者切勿單憑本資料作任何投資決定。
• 子基金可能面對的主要風險因素，例如一般投資風險；貨幣風險；亞太區房地產市場集中風險；與投資於房地產基金相關的風險(包括房地產市場風險、營運及管理風險、利率風險、流動性風險、監管風險、槓桿風險等)；亞太區市場風險；證券借出交易風險；新指數風險；多櫃檯風險；其他貨幣分派風險；從資本或實際從資本作出分派的風險；被動式投資風險；跟蹤誤差風險；交易風險；交易差異的風險；終止風險；對莊家依賴及流動性的風險等。請注意，以上列出的投資風險並非詳盡無遺，投資者應在作出任何投資決定前詳細閱讀產品章程、產品資料概要及相關銷售文件，以了解包括產品特性、風險因素及分派政策等詳情。
• 管理人可酌情決定以子基金的資本或實際上以子基金的資本支付分派，相當於退還或提取投資者部分原有之投資或任何歸屬於該原有投資的資本收益，導致每個基金單位之資產淨值即時減少。
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（資料及相片由客戶提供）