投資先機｜ESG成投資新貴

ESG（環境、社會及企業管治）三個字已經溶入了大家的日常生活中。對於企業而言，ESG可以是一種責任、是一個永續投資的概念、為環境、社會、經濟帶來正面效益。近日環保觀念的提升亦是ESG投資發展的主要原因，這亦使環球各國相繼投入資源。在各國政策與法規的推動下，就產生了投資機會，帶來了資金流入，令到ESG投資愈來愈受歡迎。

企業的ESG數據通常不會在財務報表特別反映，導致投資者較難衡量企業ESG的成效，但其實這些數據可以補充對企業的傳統分析，有一定參考價值。投資者可以透過企業的ESG報告，以了解企業的可持續發展及其長遠價值，例如包括員工流轉率、客戶保留率等，了解企業一些非以金錢價值計算的價值。近年亦愈來愈多投資機構用ESG分數，來衡量一間企業的社會責任表現，認為這個分數能衡量企業的外部風險，看出一間公司未來績效。除此之外，MSCI、富時羅素及標普道瓊指數公司等不同機構亦相繼推出ESG 評級及指數，這亦提高了投資者掌握ESG投資的資訊。

當然在選擇ESG投資時，投資者希望了解到未來ESG發展趨勢將會如何，筆者早前與安聯投資的可持續發展專員探討過這議題，現引用作大家參考，他們認為今年ESG投資有三個關鍵主題，分別是第一：訂出淨零碳排放的路向，由於許多公司和資產管理公司致力於實現符合《巴黎協定》的減碳目標，或承諾實現淨零碳排放。這將影響企業的業務策略，對於資產管理公司而言，這將影響投資策略。第二：關注氣候以外的其他ESG問題，氣候變化在ESG領域備受關注的同時，「超越氣候」的ESG問題也愈來愈受關注。 第三：ESG中的「S」即社會將受到更多關注，由於疫情大流行令社會問題被受關注。他們預期有更多可持續投資主題會繼續發展及推進。

最後，大家要明白ESG是一個理念，隨著ESG投資的廣泛，亦會推動企業更加關注環境與社會。但說到底企業始終都會受到宏觀經濟環境的影響，例如退市加息，對ESG投資而言一樣有影響及有不同週期。假若一些行業受到政策的支持，可能在某些情況下會令經營成本相對較便宜，提升長線增長優勢， 但有個別未完全成熟的投資則可能要面對較高一些的環保成本。

張詩琪為中國銀行（香港）個人數字金融產品部財富顧問處高級團隊主管（財富策略），擁有多年經驗，熟悉不同金融產品涵蓋股票、債券、商品及外匯等。張詩琪帶領財富顧問處財富策略組專責追蹤投資市場走勢及制定相應投資策略，並代表單位撰寫不同的理財個案供客戶參考。

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