KGI凱基發佈下半年市場展望,該行上調今年恒指目標價至25500點,對應約11倍市盈率,意味較目前點數,下半年潛在增長達6.3%。
對於美息變化,該行預計,美聯儲可能在今年第四季減息25個基點,2026年減息50至75個基點。
料HIBOR回升惟難突破1厘
凱基首席投資總監梁啟棠認為,HIBOR應難以長期維持當前低位,料將回升,但應不會突破1厘。HIBOR的低位,雖然有利於供樓,但對於本地樓市只是輔助的動力,樓市的回彈,本質還需要看人口與需求。
推薦6大板塊 13個股
對於近期火熱的新消費股,例如老鋪黃金(6181)與泡泡瑪特(9992),凱基認為,這些股份的估值未必合理,難以稱之為抵買,但其具備IP概念,已經屬於中國股份中獨特罕見的選擇。
該行看好六大板塊,合計13隻個股,包括工業、互聯網、原材料、電信、醫療保健以及公用事業。個股推薦則包括小米(1810)、騰訊(0700)、阿里巴巴(9988)、攜程(9941)、寧德時代(3750)、SPDR黃金ETF(2840)、中國聯通(0762)、康方生物(9926)、友邦保險(1299)、富途控股(美:FUTU)、泡泡瑪特(9992)、華潤電力(0836)以及領展(0823)。
料美股第三季將回調
凱基投顧董事長朱晏民認為,美股今年出現熊市的概率不高,但第三季度有回調風險,或許屆時才有更好的入貨機會。以PE計,美股如今預測市盈率已經從關稅時的18倍,復甦至現在約21倍,幾乎與關稅到來前的水平相若,其預計今年美股應較難突破前高。
因此其將美股今年全年盈利預估從14.1%,降低至9%,建議投資防禦性和優質股。債券方面,其認為美國國債利率在第三季下半至第四季,回落至4%至4.3%,可投資信用品質佳的投資等級公司債。該行續看好另類資產,主要看好黃金。