美國總統特朗普自今年1月重臨白宮以來，大打關稅戰。瑞銀行政總裁Sergio Ermotti表示，全球關稅對美國經濟及聯儲局貨幣政策的影響仍然存在不明確性，仍然相信美國經濟會持續增長，但通脹問題及其對聯儲局政策的影響依然是未知之數。

目前市場普遍預期美聯儲將在9月16日至17日的會議上減息，但投資者對後續政策調整的步伐存在分歧。Sergio Ermotti稱，關稅的真正影響將體現在消費者身上，目前尚不清楚關稅是否會帶來通脹的影響。