內房企業已公布上半年業績，摩根士丹利於報告內指出，上半年內房企業業績如預期疲弱，但他們對下半年及以後的業績指引總體正面，尤其看好開發利潤率回升和租金增長。該行又表示對內房維持謹慎立場，建議繼續持有具有良好前景的優質國企股。

大摩報告表示，主要開發商上半年核心利潤平均按年減少17%，但派息率保持穩定；行業流動性風險似已基本消除，但分化仍然存在。其中國企繼續表現優異，利潤率和資產負債表改善，繼續建議關注具有良好前景的優質國企，如屬於消費受益股的華潤置地（1109）和華潤萬象生活（1209），以及屬於高股息股票的建發國際集團（1908）。

料毛利率明年回升

大摩預期，第四季房地產銷售可能加速，得益於國企在高線城市擁有豐富的可售資源；，但今年剩餘時間的平均銷售額按年料下跌2%。

該行指出，企業管理層總體預期今年開發毛利率將下降1至2個百分點，2026年起可能有所回升；此外去庫存仍是未來幾年內房企業的首要任務。