新地接連購入廣州及古洞項目 美銀升目標價至144元

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新鴻基地產(0016)於上周分別於廣州南站及香港上水沽洞奪得項目,美銀發表報告,予「買入」評級,目標價由139元上調至144元。

美銀於報告內指出,新地以70.82億元人民幣獲得廣州南站項目,項目可建面積達91.7萬平方米。由於項目6成可建面積能出售,有助分散險之餘,亦可帶來穩定利潤;並預期項目毛利率達三成以上。其餘零售﹑寫字樓部分收益率為4%,屬合理水平,兼且可以補足香港高鐵站項目。

新地另以86億元獲得古洞地皮,每呎樓面地價為7,184元。縱使樓面呎價高於預期,可是當中有16%可建面積為零售面積。由於項目鄰近落馬洲,該行預期日後可成大灣區港深科技發展的焦點。該行又預料該項目住宅物業部份每呎售價須達1.5萬元,才有15%邊際利潤。不過以往新地擁有於偏遠地區,亦可以取得高呎價經驗。

美銀指出新地所作投資,可從大灣區進一步整合中受惠;又指出縱使本地發展項目或引致未來兩﹑三年公司盈利陷入呆滯,但相信隨著新投資物業落成,公司持續收入部份能增加。

該行指出目前新地現價較資產淨值折讓55%,預測股息率4厘屬吸引水平,重申「買入」評級。該行又預期新地在6月會推出元朗及天水圍站項目,及180億元可售資源,成為催化劑。



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