人行范一飛﹕引長期資金入ESG市場 金融機構應發展碳市場衍生品

撰文:張偉倫
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人民銀行副行長范一飛指出,為促進綠色金融發展,要推動環境﹑社會及公司治理(ESG)投資與固定收益產品相結合,豐富ESG投資運用領域,引導養老金﹑保險﹑社保等具有一定社會屬性長期資金進入ESG市場,並納內考評體系,豐富綠色債券市場資金來源。

范一飛在內地出席論壇時指出,透過包括補貼﹑貼息﹑減免稅等財稅政策,及提升綠色信貸及綠色債券吸引力,作為激勵政策。在既有碳減排方式中,碳市場為最有效方式。除交易的基本功能外,更重要是以碳價訊號,以實現投資及風險跨周期管理。

封頂總量成為碳價格形成前提

范一飛指出,只要發揮好碳價格訊號在管理風險引導投資﹑穩定預期等方面的關鍵作用,承擔有序引導全社會的低碳轉型。從國內外實踐來看,封頂總量是形成有效碳價格的前提。由於中國能源結構與其他國家有差異,煤炭及石油佔比較大,地區之間很不平衡,必須結合中國能源結構確定未來各時期碳峰值及配額分配。

他指出要處理好拍賣檔期激勵訊號與潛在增長通脹之間的關係。碳配額拍賣價格過低,不能形成很好的激勵訊號,拍賣價格過高可能會抬高生產生活成本,甚至引發通脹及衰退,需要把握好其中的平衡。

金融機構要逐步參與碳市場交易,積極發展遠期﹑掉期﹑期權﹑期貨等延伸品,提高透明度,加強投資者保護等金融市場監管規則。

中證監推動碳期貨市場發展

至於中證監市場監管二部主任王建平亦指出,將積極推動碳期貨市場發展。他認為私募基金要利用好綠色投資的發展機遇,發揮好積極引領作用;又指出當局正積極制定資本市場助力碳達峰﹑碳中和目標的指導意見,加強政策激勵和約束機制建設,鼓勵各類機構投資者參與綠色金融市場。

他又指出綠色低碳轉型將為私募股權基金帶來大量投資機會,全球綠色復蘇正帶來新一輪產業變革。未來傳統工業及交通運輸等領域的碳排放大戶亦納入碳市場,細分有關大戶產業鏈的上下游,發現巨大的減排市場潛力,將引發顛覆性創新及巨額投資需要。

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