十九大快將召開，過去一段時間，中央密鑼緊鼓整頓金融業，守住金融安全的底線十分清楚。這股風潮亦吹至民營集團，萬達、安邦、海航、復星這四個民營企業集團都先後受到「吹襲」。這些知名民營企業被重點「看管」，除了因為在不同領域各有影響力之外，亦可能與他們踩上一些政策「紅線」有關。回顧這些案例，不難發現，防範金融風險已是內地金融工作的永恒主題，要從嚴管治，以確保中國經濟的長遠穩定。

萬達：海外非理性併購

萬達集團近兩年也在海外瘋狂併購，風頭一時無兩。據統計，2016年中資公司海外併購金額高達2,266億美元，較2015年多出一倍以上，當中萬達便是海外併購最活躍的中國民營企業之一。在民企不斷巨額海外併購的同時，人民幣貶值壓力加劇，中國外匯儲備由2014年6月最高點的3.99萬億美元不斷下跌，更一度跌穿3萬億美元大關，令中央官員要高調開腔警告「非理性海外投資」。

其中，萬達集團更被官方點名審查，《華爾街日報》指，萬達有六宗海外收購項目可能觸及官方限制中資企業境外投資的「禁區」，包括斥資26億美元（約203 億港元）收購全球最大連鎖式戲院美國AMC等。被重點排查後，萬達要急賣核心資產來減債，王健林更揚言不會再到國外「買買買」。

復星：投資炒賣保險資金

內地最大綜合民企復星國際（0656）素有「中國巴郡」之稱，其董事長郭廣昌更是知名的「併購狂人」，試過六日內策動四宗跨國收購行動，牽涉製藥、足球、投資、銀行業等多個不同行業，即便是股神巴菲特也只能相形見絀。

復星集團由醫藥起家，自2008年復星進軍至保險業，取得大量的廉價保險資金後，便漸由實業為主，偏向以投資為主。復星更連環透過收購保險資金，大舉投進較高風險資產獲利，復星系2016年主要的保險業務佔集團總收入跌到只有37%，正是中央多番警告的經濟和金融脫實入虛問題。

中保監陳文輝副主席便不點名警告，部分保險公司將保險投資當主要工作，押寶在投資獲利上是不對的。以公司長遠發展的角度來看，投資收益極受經濟周期影響，而且上上落落的波幅可以十分驚人，為公司帶來極大不確定性。

海航：高槓桿發展

海航4個月內以破紀錄的天價鯨吞四幅啟德住宅用地，教不少港人目瞪口呆，去年中國十大海外併購交易中，海航亦佔了三席，令不少人好奇海航錢從何來。後來《彭博》報道指，海航已將手上15間上市公司做抵押融資，抵押給債權人的股份超過九成，涉及資金高達240億美元（約1,872億港元），漸漸揭示海航高槓桿發展的情況。

海航壯大的方程式是「融資、重組、併購、再融資」，可以說，市場上有的債務融資手段，包括銀行貸款、發行債券、信託融資，以至上市公司股票質押借款等海航都有用上。如此高槓桿的發展，明顯有違中央要求企業去槓桿、降負債的主旋律，難怪之後不斷成為中外銀行重點排查的目標，更有傳不少銀行都停止向海航發放新貸款。

安邦：借萬能險集資

安邦集團近年急速冒起，資產規模由不到數百億元，短短幾年間膨脹到2.6萬億元，靠的是「萬能險」等理財產品，據中國保監會統計數字，2013年前安邦的保費收入可謂微不足道，壽險類合計保費收入只佔行業1.4%。但借「萬能險」等具爭議的理財產品，2016年安邦人壽保費突破千億元規模，十分貼近傳統壽險二哥平安人壽。

但在藉「萬能險」大量汲納保險資金的同時，安邦被批評短債長投，以高槓桿在資本市場逐利，危害投保的老百姓和中國金融的長遠穩定。於是，安邦集團掌舵人吳小暉6月因個人原因未能履職，更有傳中國政府要求安邦出售海外資產，將所得調回內地。